【引言】欢迎大家来到港美ETF学堂，今天是【玩转港美ETF】的第四节课——杠杆反向ETF。文末还有个粉丝交流群，群里现在100多人了，群里一些大佬还挺活跃的，分析股票和行业也很专业。对港美感兴趣的投资者可以加入粉丝群，一起讨论学习更多知识，点此入群！
在港股和美股市场中有不少杠杆类ETF，但本质都是交易所交易基金。所谓杠杆ETF，是指使用杠杆来放大投资回报的ETF。
港股的杠杆ETF使用的是2倍（2x）；美股的杠杆ETF使用1.5倍（1.5x），2倍（2x），3倍（3x），对比来说，美股ETF杠杆倍数相对较高。
举个例子，投资者想要做多美股纳斯达克，则可以选择QQQ和TQQQ两种ETF，QQQ是跟踪纳斯达克100指数的ETF；TQQQ是纳斯达克100指数3倍杠杆做多ETF。假设同时买入了2000美元的QQQ和2000美元的TQQQ，如果纳斯达克100指数一天上涨了10%：
·那么QQQ会上涨10%左右，这部分我们赚取了200美元，
·而TQQQ则会上涨30%左右，这部分我们赚取了600美元！
这是什么原因？主要是因为TQQQ的ETF中基金经理会主动给TQQQ加上4000美元，所以总计投入的是6000美元，涨10%就赚了600美元，这300美元都是你的，你可以不用像券商融资上杠杆，而直接买这种杠杆ETF即达到杠杆的效果。
同样地，如果想要做空可选择SQQQ，即三倍做空纳斯达克指数，通过市场下跌做空而获利。
也就是在单边上涨行情中，杠杆ETF会放大交易者的收益。当然，杠杆类ETF是风险相对较大的交易品种，一般来说，要么用于日内操作，要么你非常确定你的判断是正确的，尤其是在单边上涨或是单边下跌的行情中，操作杠杆类ETF会放大利润。
同样，港股市场中也有许多杠杆类ETF，投资者可以选择南方两倍做多恒生科技指数（07226.HK）、南方两倍做多恒生指数（07200.HK）、南方两倍做多黄金（07299.HK）等。
反向ETF，代表目标为追踪指数单日反向收益的 ETF，但须注意长期报酬并非追踪指数反向收益。简单讲，当你买入这种ETF，其实是在做空它跟踪的证券指数或者商品。
那么，反向做空ETF是怎么做空呢？主要通过两种方式：
1.掉期
2.期货
举个例子，PSQ这个ETF是做空纳斯达克100指数，可以看到它的持仓主要是通过掉期去做空的，另外，它也持有一些债券。掉期合约其实属于一种对赌，可以省掉不少做空需要借股票的费用。
需要注意的是，反向ETF有一种天然特性，对于想长期投资做空类ETF的投资者，应该要意识到在波动市场中“回报侵蚀”的可能性。PSQ不应该在长期买入并持有。
该类反向ETF对于希望对冲现有风险或押注纳斯达克顶级非金融证券下跌的投资者是可以尝试的。
还有一种常见的做空方式是期货，比如南方东英一倍做空原油ETF（07345.HK）该ETF除了使用掉期，同时还持有WTI原油期货的空头头寸，对于短期看空国际原油的投资者可以选择该ETF，降低了期货爆仓的风险。
总结一下，在港美股中，反向ETF的常见用途：
①寻求从市场下跌中获利
②帮助对冲预期的下跌
③对某一细分市场做空获利
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