金融期货的基本功能
金融期货的概述
金融即货币流通和信用活动的总称。金融活动对整个国民经济的运行发挥着提供支付手段、媒介商品交换、积累储蓄并引导投资的重要作用。金融期货是交易所按照一定规则反复交易的标准化金融商品合约。这种合约在成交时双方对规定品种、数量的金融商品协定交易的价格,在一个约定的未来时间按协定的价格进行实际交割,承担着在若干日后买进或卖出该金融商品的义务和责任。
所谓金融期货,是指以金融工具作为标的物的期货合约。金融期货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交,承诺在未来特定日期或期间内,以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种金融商品的交易方式。金融期货交易具有期货交易的一般特征,但与商品期货相比,其合约标的物不是实物商品,而是金融商品,如外汇、债券、股票、股票指数等。
金融期货的种类
货币期货
利率期货
股权类期货
以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易
金融期货
货币期货:又叫外汇期货是金融期货中最早出现的衍生品,它是指协议双方同意在未来某一时期,根据约定价格(即不同货币转换的汇率)买卖一定数量的某种外汇的可转让的标准化协议。
进行外汇期货交易的交易所众多,其中CME国际货币市场和美国纽约期货交易所的交易品种最多、规模最大,其中有代表性的三种外汇期货是:
(1)以本国货币为基础的货币对外汇期货合约
(2)交叉汇率外汇期货合约
(3)外汇指数期货合约
外汇期货包括以下币种:日元、英镑、欧元、美元等,2005年芝加哥商业交易所推出人民币期货合约。
另外:黄金期货是指期货合约以黄金为标的物的合约,黄金具有金融和商品的双重属性,在过去几千年来一直担任着国际货币工具的角色,因而在这里将其归类为金融期货。
利率期货是指这种期货合约是双方约定在将来某个时间按约定的条件买卖一定数量的某种长、中、短期利率工具,同样有可转让性和标准化的特征。
货币市场上的利率工具有短期国债、同业拆借、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议、欧洲美元存单等;资本市场上的包括各国政府发行的中长期国债、地方政府债券、金融机构债券、公司债券等,还包括国际市场上的外国债券、欧洲债券等。
常见参考利率:国债利率、LIBOR、HIBOR、欧洲美元定期存款单利率和联邦基金利率
股权类期货:是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约。
,与股指期货用来对冲系统风险不同,股票期货针对的是单只股票或少数几种股票,因而规避的是投资者非系统风险。
:股指期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约,其设计的初衷是通过同时利用股票指数组合规避非系统风险、利用期货合约对冲机制规避系统风险从而达到套期保值的目的。
最具代表性的股票指数有美国的道·琼斯股票指数和标准·普尔500种股票指数、英国的金融时报工业普通股票指效、香港的恒生指数、日本的日经指数等。
2006年9月8日,中国金融期货交易所正式成立,于2010年4月开始了沪深300股指期货合约交易。
新加坡交易所(SGX)于2006年9月5日推出以新华富时50指数为基础变量的全球首个中国A股指数期货
一、套期保值功能
二、价格发现功能
三、投机功能
最基本的功能就是规避风险和发现价格
四、套利功能
金融期货的基本功能
一、套期保值功能
(二)套期保值原理 套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸,从而锁定未来现金流的交易行为。
(三)套期保值的基本做法 一是多头套期保值,是指持有现货空头的交易者担心将来现货价格上涨,而给自己造成经济损失,于是买入期货合约。二是空头套期保值,是指持有现货多头的交易者担心未来现货价格下跌于是卖出期货合约。
二、价格发现功能
(一)定义 金融期货市场的发现价格功能,是指金融期货市场能够提供各种金融商品的有效价格信息。
(二)基本原理 一方面,在金融期货市场上,各种金融期货合约都有着众多的买者和卖者。他们通过类似于拍卖的方式来确定交易价格。这种情况接近于完全竞争市场,能够在相当程度上反映出投资者对金融商品价格走势的预期和金融商品的供求状况。因此,某一金融期货合约的成交价格,可以综合地反映金融市场各种因素对合约标的商品的影响程度,有公开、透明的特征。
文章原创于外盘期货官网：http://www.haoyaya.com.cn/
