一、美元走势
美元是目前外汇市场交易的参考货币，美元汇率是影响金价波动的重要因素之一，通常来说，美元走势和黄金的走势呈负相关的关系。人们取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。最明显的变化就是市场出现避险情绪时，美元通常都会下跌，而黄金则由情绪原因而大幅上涨。关于美元等其他外汇货币分析，推荐文章《投资外汇必须知道的汇率分析方法和外汇交易知识》
美元和黄金价格之所以会呈负相关关系，是因为黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨。
二、战争及政治动荡
黄金一直被视为避险投资首选的品种，其原因之一就是在战乱及政局震荡时期，黄金需求加大，会刺激金价上涨。
具体来说，战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制，任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值，这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金是国际公认的交易媒介，是本身就具有价值的货币，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。
当然，这一情况并非绝对的。比如，在1989至1992年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美元，舍弃黄金。所以投资者即使遇到地缘政治局势等行情也不可一味买入黄金，还有考虑美元等其他影响因素。
三、世界金融危机
我们可以设想，假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢？
其实这种情况就等于出现世界金融危机了。人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像2001年的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止美元兑换，因此引发了大骚乱，全国陷入了恐慌之中。
当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了作为避险货币的功能。而反之，在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。
四、通货膨胀
我们都知道一个国家的货币的购买力强弱，是基于物价指数而决定的：当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定；相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。所以，如果美国和世界其他主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。市场就不需要购买黄金避险。
相反，如果通胀剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金价格走势会随货币通胀而上升。
西方主要国家的通胀越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通胀率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家的影响力却几乎可以被忽略。
五、石油价格
黄金本身是通胀之下的保值品，与美国通胀形影不离。而石油价格上涨就意味着通胀会随之而来，于是金价也会随之上涨。
为什么石油价格上涨就意味着通胀上涨呢？因为世界主要原油现货与期货市场的价格都以美元标价，原油价格的涨跌一方面反映了世界原油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化。
我们可以看一个例子，如果原油价格上涨，则可能反映出美元汇率下跌，即美国通胀的上涨，而黄金也会随着通胀上涨，因此，原油价格就间接影响了黄金价格。
六、利率
利率与黄金有着密切的联系，通常利率水平和黄金价格成反比。
因为投资黄金不会获得利息，因此投资黄金的获利全凭价格上升，因此，在利率偏低时，投资黄金会有一定的益处；但是如果货币利率升高，投资人仅靠收取利息就能获得更大的利润，而无利息黄金的投资价值就会下降。
七、经济状况
自古以来，人们解决温饱之后想到的就是提高精神消费，不断上涨的消费水平自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。
相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。因此，一个国家的经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。
八、黄金供需关系
金价的高低是基于市场供求关系上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。相反，如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。
纵观全球，黄金需求最大国是印度、中国，而世界最大产金国是南非、美国、澳洲和中国，因此需要尽量多的关注这些国家的各方面情况；此外，各国央行的储金量也需要关注。
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