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1、香港证券市场知识讲座香港证券市场知识讲座2008年年3月月8日日目录目录一、香港证券市场概况二、港股和A股交易机制的不同三、港股的投资策略四、我们提供的服务注：除非特别注明，本讲座所有数据来源注：除非特别注明，本讲座所有数据来源.hk及及.hk一、一、香港证券市场概况香港证券市场概况发展历程发展历程n1866年开始有公开募集资金的股份公司，1891年成立了第一家证券交易所“香港股票经纪协会”；n19691972年香港设立了“远东交易所、金银交易所、九龙交易所”加上原来的，俗称“四会”；n1969年，推出恒生指数，以1964年7月31日为基日，基数100点；n1980年7月，“四会”合并为“香港
2、联合交易所有限公司”，并于2000年6月27日在香港上市；n香港回归后，香港证券市场进入了长期牛市香港交易所香港交易所香港联合交香港联合交易所易所香港期货交香港期货交易所易所香港结算香港结算期权结算期权结算期货结算期货结算三地交易所概况三地交易所概况注：香港联合交易所的单位为港元，上海和深圳交易所为人民币。平均日成交量和注：香港联合交易所的单位为港元，上海和深圳交易所为人民币。平均日成交量和PE数据香港交易所为数据香港交易所为2008年年1月月31日，上海和深圳为日，上海和深圳为2008年年1月月31日数据日数据香港交易所上海交易所深圳交易所中国大陆合计主板创业板A股B股A股B股A股B股上市公
3、司（家）1,048 192 851 54 664 55 1,515 109 上市证券（只）6,361 195 1,131 875 2,0060 总市值(亿元）170,920 1,276 224,268 1,086 51,428 1,071 275,696 1,947 流通市值（亿元）170,920 1,276 56,607 1,086 25,616 1,058 61,687 2,175 平均日成交量（亿元）1,192 2 1391 6712 42,103 10 平均P/E（倍）18.66 35.51 49 48.97 63.69 24.14证券市场上市的产品证券市场上市的产品市场市场主板主板创
4、业板创业板产品 名称数目名称数目普通股1049股份192优先股2认股权证3认购权证34衍生权证4928牛熊证149单位信托基金26债券173注注:上述数据截至为上述数据截至为08年年1月月31日日蓝筹股蓝筹股n在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票，称为蓝筹股；n不是一成不变的。据美国福布斯杂志统计，1917年的全球100家蓝筹公司目前只有43家仍在蓝筹行列；n香港证券市场上的蓝筹股一般指恒生指数成分股，为 40家.股份代号股份代号股票简称股票简称最新价格市盈率0001 长江实业长江实业107.113.730002 中电控股中电
5、控股57.0512.970003 香港中华煤气香港中华煤气21.822.540004 九龙仓集团九龙仓集团36.88.720005汇丰控股汇丰控股117.49.140006 香港电灯香港电灯4312.320008 电讯盈科电讯盈科4.520.260011 恒生银行恒生银行136.114.210012 恒基地产恒基地产55.810.750013 和记黄埔和记黄埔71.5515.22注：最新价格为注：最新价格为2008年年3月月7日日国企股国企股n又称“H股”，注册地在大陆，经中国证监会审批后，获准来香港上市的国有企业；n主板有105家，创业板有41家n08年1月31日市值比重为37.1 %股份代
6、号股份代号股票简称股票简称最新价格（港元）最新价格（港元）市盈率市盈率（倍）（倍）0939建设银行5.5624.211398工商银行5.125.92628中国人寿28.3534.553988中国银行3.1415.950857中国石油股份10.5212.172318中国平安51.7541.563328交通银行8.5328.880386中国石油化工7.5611.151088中国神华36.634.671898中煤能源14.5234.04注：最新价格为注：最新价格为2008年年3月月7日日红筹股红筹股n泛指由中资企业直接控制，或35的股份由中资企业控制的公司，注册地在海外；n主要特点是注资及重组概念，
7、因这些公司的母公司在内地，大多资产雄厚n多为各省市地区的窗口企业；n红筹股家数主板为 88 家，创业板为5家n08年1月31日红筹股市值的比重为 33.87 % 股份代号股份代号股票简称股票简称最新价格最新价格（港元）（港元）市盈率（倍）市盈率（倍）0941中国移动110.130.310883中国海洋石油12.215.280762中国联通17.3653.612388中银香港18.0813.650906中国网通23.2510.90688中国海外发展13.2637.350144招商局国际37.434.180267中信泰富38.410.190836华润电力16.4826.580291华润创业25.4
8、21.34注：最新价格为注：最新价格为2008年年3月月7日日相关指数产品相关指数产品n恒指系列指数为恒生银行的附属公司恒生指数服务有限公司所编制，由恒生指数、恒生100指数、恒生香港中资企业指数、恒生中国企业指数等组成；n恒生中国企业指数，简称国企指数（又称为H股指数），推出日期1994年8月8日，基数日2000年1月3日，基点为2000点；n恒生香港中资企业指数，简称为红筹股指数，推出日期1993年1月4日，基数日2000年1月3日，基点为2000点；n另外还有新华富时中国25指数、MSCI中国外资自由投资指数指数类别成分股家数2007年涨幅(%)恒生指数4039.31(27812点)国企
9、指数4355.94(16124点)红筹指数3083.51(6111点)注注:上述数据截至到上述数据截至到2007年年12月月31日日恒生指数与重要事件（恒生指数与重要事件（2000年年2008年年2月）月）n2000年3月，受美国科技股潮的影响，恒指创18397点新高；n2001年9月，美国“9.11”事件发生后，港股两周下跌1500点，最低曾见8894点；n2002年7月，除牌机制触发仙股股灾；n2003年3月，SARS肆虐，恒指受拖累，于4月25日跌至8331点；6月中港首签CEPA;n2005年10月，建行成为首只全流通国企股在港上市；n2006年10月，工行成为首只以AH形式上市股份，
10、全球集资额破纪录达到1700亿元，12月A股升温，恒指首破20000点大关；n2007年5月，内地”泄洪“，放宽银行QDII投资港股，6月，大型红筹和国企陆续回归A股，QDII进一步放宽，恒指创单日成交愈1000亿港元记录；8月18日，受美国次级债影响，恒指一度跌破20000点关口，盘中最大跌幅高达1285点；8月20日，国家外管局批准“港股直通车”，10月恒指最高为31958点，11月“直通车”暂缓，恒指最低25800点注注:摘自摘自:钱龙钱龙恒生指数比重前十位的上市公司恒生指数比重前十位的上市公司资料来源：Bloomberg香港股市的参与者香港股市的参与者n大股东：李嘉诚、李兆基、郭炳湘、
11、郑裕彤等；n外资机构：高盛、美林、摩根史丹利、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行等；n本地券商和中资券商：新鸿基、大福证券、第一上海、中银国际、国泰君安（香港）、申银万国（香港）n小股庄家n本地散户n进入港股的内地资金影响香港股市的主要因素影响香港股市的主要因素n全球以及区域经济的影响n全球金融市场对香港的影响n本港经济的影响n投资者构成的影响n资金环境的影响二、港股与二、港股与A股交易机制的不同股交易机制的不同交易的不同交易的不同比较项目港股A 股交易时间10：0012：30；14：3016：009：3011：30；13：0015：00交易品种股票、债券、基金、权证、牛熊证、挂钩票据、股指期货等
12、股票、债券、基金、权证交易规则T+0T+1交收规则T2T1（A股）融资交易有无沽空交易有无涨跌幅度无有清算规则二级清算三级清算新股认购可以融资,上市收益不一不可以融资,上市收益高派息情况重视派息各公司不同价格最小变动单位11档次0.01元交易成本的不同交易成本的不同比较项目港股(%)A股(%)佣金由券商自定,0.25,起点100港元不超过0.3,起点5元印花税0.10.3交易征费0.0040.004交易费0.0050.011开户费无90元合计0.3590.615(不含开户费)股市术语不同股市术语不同内地内地香港香港做多做好做空做淡多方好友空方淡友跳空裂口绿升红跌ST股垃圾股补涨股落后股绩差股质
13、差股箱体某范围内横行年线牛熊线其他不同其他不同n投资者结构不同n每股面值不同n交易单位“手”的概念不同n即时行情软件的应用n庄家的概念不同港交所证券代码升位港交所证券代码升位n香港交易及结算所有限公司（港交所）将于2008年4月7日起正式采用五位数字的证券代号。n证券代号范围扩展至1-99999后，日后将有可能采用新的代号方法，以更有效地区分产品和信息。n 港交所最初只会向新上市的结构性产品编配五位数字的证券代号。既有的证券代号在首个数字加上一个零号，有关的证券代号将维持位于1至9999之间。三、港股的投资策略三、港股的投资策略为什么投资港股为什么投资港股n内地居民投资的新渠道：QDII、港股
14、直通车、券商代理n分散系统性风险nA-H 股价接轨的大趋势n进入港股之初可选取的策略H股股红筹股红筹股中资民营股中资民营股香港本地蓝筹香港本地蓝筹全部港股全部港股首选首选H股股股票名称股票名称 股票代码股票代码 收盘价收盘价 溢价溢价 A A股股 H H股股 A A股（人民币）股（人民币） H H股（港元）股（港元） A A股股价股股价/(H/(H股股价股股价0.9163)0.9163) 北辰实业601588058813.223.753.85 3.85 经纬纺机00066603509.762.83.80 3.80 华电国际60002710717.782.593.28 3.28 南方航空6000
15、29105520.77.543.00 3.00 江西铜业600362035848.6818.92.81 2.81 中国国航601111075319.57.772.74 2.74 中国铝业601600260032.9915.082.39 2.39 中国石油601857085723.1311.542.19 2.19 华能国际600011090211.966.631.97 1.97 广船国际600685031757.5732.571.93 1.93 中海发展600026113837.2421.951.85 1.85 中国远洋60191919193621.61.82 1.82 首选首选H股股注注:上述
16、数据截至到上述数据截至到08年年2月月22日日股票名称股票名称 股票代码股票代码 收盘价收盘价 溢价溢价 A A股股 H H股股 A A股（人民币）股（人民币） H H股（港元）股（港元） A A股股价股股价/(H/(H股股价股股价0.9163)0.9163) 广深铁路60133305257.895.121.68 1.68 深高速600548054811.737.71.66 1.66 中兴通讯000063076371.9547.61.65 1.65 中国神华601088108855.2740.41.49 1.49 交通银行601328332811.598.911.42 1.42 中国人寿601
17、628262837.8729.61.40 1.40 工商银行60139813986.455.191.36 1.36 中国平安601318231869.4256.71.34 1.34 皖通高速60001209958.16.741.31 1.31 招商银行600036396830.3525.71.29 1.29 海螺水泥600585091468.2758.81.27 1.27 中国石化600028038616.878460.02 0.02 中资概念股的主题中资概念股的主题nH股的主题n金融类n资源类n红筹股的主题n电信类n中资民营股的主题n消费类n房地产类注注:2008年的数据截至到年的数据截至到
18、2008年年1月月31日日蓝筹股主题蓝筹股主题n40家蓝筹股，H股7家，红筹股9家，香港本地和其他为24家，香港本地股中主要为地产、金融、公用事业股；n非恒生指数股晋升为指数股，股价也会上涨；n恒生指数股指期货的结算日为每月倒数第二个交易日，临近这一天，股指一般波动较大；n注意公布年报业绩变化和派息情况；n汇率的影响选股的误区选股的误区n仙股n消息股n大比例送配投资应注意的问题投资应注意的问题n莫迷信折价率，A-H接轨不会一蹴而就；n影响因素复杂化；n衍生工具多；n汇率风险；n涨幅过大会引来做空者；n融资风险；n不了解交易规则；n持股集中；n小券商的风险四、我们提供的服务四、我们提供的服务见证
19、开户见证开户填写开户表格提供开户资料身份证住址证明电子邮箱同名银行帐户营业部员工见证香港公司确认资金划转资金划转(1)开户银行：开户银行：Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited 渣打银行（香港）有限公司渣打银行（香港）有限公司 银行账号：银行账号：003-447-1-669273-5 账户名称：账户名称：GF Securities (HK) Brokerage Limited Client Account 账户币种：账户币种：HKD（港元）（港元） 国际汇款代码国际汇款代码：SCBLHKHHXXX (2)开户银行开户银行: 工商银行工商银行(亚洲
20、亚洲) 银行帐号银行帐号: 072861520018261 帐户名称帐户名称: GF Securities (HK) Brokerage Limited - Client Account 账户币种：账户币种：HKD（港元）（港元） 国际汇款代码国际汇款代码:UBHKHK（以香港公司网站公布的银行账户为准）（以香港公司网站公布的银行账户为准）资金划转资金划转(3)开户银行：开户银行： HSBC Hong Kong Des Voeux Road Central Branch香香港上海匯豐銀行港上海匯豐銀行 有限公司有限公司 德輔道中分行德輔道中分行 银行账号：银行账号： 400-436499-83
21、8 账户名称：账户名称： GF Securities (Hong Kong) Brokerage Limited Clients Account 账户币种：账户币种：HKD（港元）（港元） 国际汇款代码：国际汇款代码：HSBCHKHHHKH （以香港公司网站公布的银行账户为准）（以香港公司网站公布的银行账户为准）交易下单交易下单 致电预设交易专线交易员接听客户来电及处理下单简报实时行情下单专线：u852-3719 1201、852-3719 1202u 852-37191288 u专线数目陆续增加另外客户可于开户时一并申请网上交易服务 实时行情实时行情客户可以致电我司的交易专线查询股票行情及报价，不另收费如欲自行于网上查看实时股票报价，请致电852-3719 1288客户服务专线，我司将为客户安排申请付费实时报价服务Q&A客户服务客户服务客户服务热线：13826177617 (香港) 020-87557971（广州）湖北地区负责人员：王晓川 02087555888409 13500002123Chris MSN:xch_ 客服MSN：.hk Email: .hk妇女节快乐！谢 谢！
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