股指期货小知识一、股指期货概念期货:期货不是货,是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约,标的物是期货合约所对应的现货,可以是某种商品,还可以是某个金融指标。股指期货:所谓股指期货,就是以某种股票指数为标的物的标准化期货合约,买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。国内的第一个指数期货是以沪深300指数为标的。二、期货交易的特点(一)双向交易在期货行情看跌的情况下,投资者可以先卖出期货合约(卖出开仓),之后再买入同等数量的相同期货合约进行平仓了结(买入平仓);在行情看涨的情况下,可以先买入合约(买入开仓),之后再卖出同等数量的相同期货合约进行平仓了结(卖出平仓)。(二)杠杆机制期货交易采用保证金制度,交易者在期货交易时只需按合约价值缴纳一定比例的保证金,就能完成该合约的交易,将盈利与亏损同时放大。(三)T+0交易当天开仓后,可以在当天就平仓,即可以当日多次来回买卖;而目前股票市场实行的T+1制度则规定当日买入的股票至少在次日才能卖出。(四)当日无负债结算制度每个交易日收市后,期货公司对交易者当天的的交易及持仓情况按当日结算价进行结算,计算盈亏及相关费用,并进行资金的实际划转(股票交易中,则只有将股票卖出后才将盈亏资金做实际划转),当日结算后保证金不足的投资者必须及时采取相关措施以达到保证金要求,避免被强行平仓。
(五)到期交割每个股指期货合约都有到期日,不能无限期持有。投资者要么在合约到期前平仓,要么在合约到期时现金交割。三、股指期货与股票的区别国内市场股指期货和股票交易的区别对比项目股指期货交易股票交易交易对象股指期货合约股票保证金比例(有无杠杆)15%左右100%(无杠杆)交易方向可以做多,也可以做空只能做多交易效率T+0T+1结算方式当日无负债结算股票卖出后按平仓实际盈亏结算涨跌幅度前日结算价的±10%前日收盘价的±10%有否有追保和强平有无到期日有,到期必须交割或在到期前对冲无,可长期持有四、股指期货可以用来做什么(一)投机方式多元化股指期货具备“双向操作”及“T+0”特性,操作灵活:,买入股指期货合约,上涨后卖出平仓获利(与股市操作方法类似);,卖出股指期货合约,下跌后买入平仓获利(期货市场特有操作方法)。(二)替代股票买卖,实现资产组合及指数化投资投资者看好某类股票,直接购买需要大量资金,若购买股指期货合约则只需少量资金,就可跟踪相应指数,具有如下优点:(只需投入15%左右的保证金,其他资金可进行无风险投资,例如购买国债、货币基金等,获取超额收益);,实现资产组合和指数化投资;;;+0交易,可随时进入和退出。
(三)通过套期保值,锁定收益和风险面临情况相关对策手中持有股票,但对大盘后市看不清卖出与手中股票同等价值的股指期货合约,股价下跌时,利用期货市场的赢利弥补股票市场的亏损,实现风险对冲。对大盘看涨,准备买入股票,但手头的资金尚未到位此时可利用期货交易只收取保证金的特点,买入相应数量的期货合约,分享股市上涨的收益。股市大跌,手头的股票停牌或跌停无法卖出此时可卖出期货合约,避免损失继续扩大。看好某只股票,却担心受大盘拖累卖出与该股票同等价值的股指期货合约,对冲大盘的系统性风险
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