三立期货沪深300股指期货期权讲义
投资者知识测试考试（开卷）
满分：100分
第一部分：单选题
（本小节为单选测试，共有10道小题，每道题仅有一个正确选项，每小题分值为5分，共计50分）
1、目前中国金融期货交易所已经推出的金融衍生品是（ ）。
A.利率期货
B.外汇期货
C.沪深300指数期货
D.外汇期权
2、2010年1月8日中国国务院原则上同意推出股指期货。2月20日，中金所正式公布沪深300股指期货合约和业务规则，并决定于2月22日正式启动股指期货开户。发达国家养老基金也会投资于期货等衍生工具。在中国，如果养老基金投资于股指期货，其目的是（ ）。
A.在中国，凡是首次进入市场的金融产品，购买者都可以获得很高的溢价收入
B.获得高额投资利润
C.套期保值规避市场风险
D.获得短期差价收益
3、下列属于美式期权的是（ ）。
A.沪深300股指期权
B.CME集团交易的股指期货期权
C.中国金融期货交易所的仿真股票价格指数期权
D.上海证券交易所的股票期权
4、目前，我国中金所又上市了上证50股指期货，交易者可以利用上证50和沪深300之间的高相关性进行价差策略，请问该策略属于( )。
A.跨品种价差策略
B.跨市场价差策略
C.投机策略
D.期现套利策略
5、在中金所上市交易的沪深300股指期权合约和中证500股指期货合约的合约乘数分别是( )和( )。
A.200，200
B.200，300
C.100，200
D.300，300
6、在中金所上市交易的沪深300股指期权合约的合约代码是( )。
A.IO
B.IC
C.ETF
D.IF
7、关于期货与期权的区别，下列表述错误的是( )
A.期货交易的是可转让的标准化合约，而期权交易的则是未来买卖某种资产的权利
B.期货合约买卖双方权利义务是相同的，而期权合约买卖双方权利义务是不相同的
C.期货及期权买卖双方都要缴纳期货合约价值5%-15%的保证金
D.期货交易中，投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，而期权交易的了结方式可以是对冲、行使权利或到期放弃权利
8、沪深300股指期权合约每日价格最大波动限制是（ ）。
A.上一个交易日沪深300沪指期货结算价的±12%
B.上一交易日沪深300指数收盘价的±10%
C.上一个交易日沪深300股指期货结算价的±10%
D.上一交易日沪深300指数收盘价的±12%
9、以下属于股指期货期权的有（ ）。
A.上证50ETF期权
B.沪深300股指期权
C.中国平安股票期权
D.以股指期货为标的资产的期权
10、某投资者持有一个沪深300股票指数基金，如果他担心该指数基金的市值会下跌，最好使用( )套期保值。
A．上证50指数的看涨期权的多头
B．沪深300股指期货的多头
C．沪深300股指期货的空头
D．上证50指数的看跌期权的空头
第二部分：多选题
（本小节为多选测试，共有5道小题，每道题有一个或者多个正确选项，少选或者多选不得分，每小题分值为5分，共计25分）
1、交易者预期沪深300指数将在一个月后由2300点上涨到2400点，则他在下列到期日为一个月的欧式股指期权产品中，应该考虑进行( )交易并持有到期。
A.买入执行价为2450点的看涨期权
B.卖出股指期货
C.买入执行价为2350点的看涨期权
D.卖出执行价为2300点的看跌期权
2、应当经国务院期货监督管理机构批准的事项有（ ）。
A.大连商品交易所施行夜盘交易
B.郑州商品交易所搬到新的交易大楼办公营业
C.中国金融期货交易所决定上市沪深300股指期货期权
D.大连商品交易所和郑州商品交易所决定参股中国金融期货交易所
3、目前，已经上市的关于中国概念的股指期货有（ ）。
A．沪深300股指期货
B．美国芝加哥期权交易所中国股指期货
C．香港恒生中国企业指数股指期货
D．新加坡新华富时中国50股指期货
E．日本东京225股指期货
4、期货期权合约中可变的合约要素是( )。
A.权利金
B.执行价格
C.到期时间
D.期权的价格
5、以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是( )。
A.风险准备金由交易所设立
B.交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取
C.符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金
D.当风险准备金达到一定规模时，经交易所董事会决定可不再提取
第三部分：判断题
（本小节为判断测试，共有5道小题，请根据题意判断正误，每小题分值为5分，共计25分）
1、沪深300股指期权买方需缴纳保证金，卖方不需要缴纳保证金，而沪深300股指期货买卖双方均不需要缴纳保证金。（ ）
2、沪深300股指期权每日波动限制是上一交易日沪深300指数收盘价的±10%，沪深300股指期货每日波动限制是上一交易日结算价的±10%。( )
3、沪深300指数期货临近到期日时，中国金融期货交易所将下调保证金比例。
( )
4、沪深300股指期权的合约类型为看涨期权和看跌期权，沪深300股指期货的合约类型为期货合约。
( )
5、沪深300股指期权的合约乘数为100元/点，沪深300股指期货的合约乘数为300元/点。( )
上
拉
查
看
试
题
答
案
第一部分：单选题
1、C
本题解析：目前，中国金融期货交易所正积极筹划推出期权，并深入研究开发国债、外汇期货及期权等金融衍生产品。2010年4月16日，中金所已正式推出沪深300股指期货合约，2015年，中金所正式推出了10年期国债期货和上证50、中证500股指期货。
2、C
3、B
本题解析：CME集团交易的股指期权为美式期权，香港交易所的股指期权和股票期权以及中国金融期货交易所的仿真股票价格指数期权和上海证券交易所的股票期权均为欧式期权。
4、A
本题解析：跨品种套利主要是指在买入或卖出某种商品(合约)的同时，卖出或买入相关的另一种商品(合约)，当两者的差价收缩或扩大至一定程度时，平仓了结的交易方式。
5、C
6、A
7、C
本题解析：本题考察的是期货与期权的区别，A是交易对象不同，B期权的权利与义务的对称性是不同，C是说明保证金制度不同，但对于期货交易而言，买卖双方都需缴纳期货合约价值5%-15%的保证金，而对于期权交易而言，买方只需向卖方支付权利金，而卖方在收取对方权利金的同时要缴纳一定的保证金，D是了结方式不同。还有一个区别是盈亏特点不同。
8、B
本题解析：沪深300股指期权每日波动限制是上一交易日沪深300指数收盘价的±10%，沪深300股指期货每日波动限制是上一交易日结算价的±10%。
9、D
10、C
第二部分：多选题
1、
C、D
2、A、B、C、D
3、A、B、C、D
本题解析：新华富时中国A50指数于2010年更名为富时中国A50指数，是由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司(现名为富时罗素指数)，为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数。日本东京225股指期货是日经225指数的股指期货。
4、A、D
本题解析：期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的，规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金和期权的价格是其中唯一可变因素。
5、本题答案：A、C、D
第三部分：判断题
l、×
本题解析：沪深300股指期权买方无需缴纳保证金，卖方需要缴纳保证金，而沪深300股指期货买卖双方均需要缴纳保证金。
2、√
3、×
本题解析：沪深300指数期货临近到期日时，由于违约风险增加，为保证投资者利益，中国金融期货交易所将上调保证金比例。
4、√
5、√
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