【摘要】文章紧紧围绕着股指期货引入对现货市场产生的影响，对股指期货的基本内容，以及股指期货引入对现货市场影响的定性分析与实证分析进行了深入的研究与分析，旨在推动股指期货快速发展的同时，降低股指期货对现货市场产生的消极影响。
【关键词】股指期货 引入 现货市场 影响
一、前言
近年来，股指期货以其交易成本低、便于整体掌握资金指数趋势、保证金低等诸多优势而被越来越多的机构和投资者拿来作为规避风险和赢取利益的工具，且实践表明，股指期货的推出在完善金融市场、规避市场风险、提高国际竞争力等多方面发挥着巨大的作用。然而，对于现货市场而言，股指期货在带给现货市场积极影响的同时，也带来了一些消极影响。为降低这种消极影响，推动股指期货进一步发展，有必要对股指期货引入对现货市场影响进行仔细研究。
二、股指期货的基本内容
股指期货的基本内容。所谓股指期货，简单而言，指的就是一种衍生金融工具。股指期货目前在国际金融市场上具有普遍的应用，并对各国家金融市场产生了极大的影响。它是三大金融期货之一，也是出现最晚的一个金融期货，于 1982 年问世[1]。三大金融期货包括利率期货、股指期货和外币汇率期货。虽然相比于其他两种期货，股指期货出现的较晚，但经过几十年的发展，股指期货现已成为全球所有金融衍生工具中一个十分成熟和热门的产品，且交易规模正在迅速扩大，交易种类正在不断增加。
三、股指期货引入对现货市场产生影响的定性分析
（一）积极影响
通过长期的实践应用与定性分析发现，股指期货的引入对现货市场所产生的积极影响主要体现在优化资金配置，增强风险规避与管理方法有效性，股票市场结构设置更为合理，引导投资者理性投资，进一步扩大市场规模，推动金融工具创新与技术进步等。
优化资金配置。在股指期货的运行下，清算机构通过保证金等一系列制度对市场参与者的交易活动进行监督与控制，要求每一位参与者必须严格履行合同约定，降低交易成本，从而有效降低了市场风险，推动了整个市场的稳定运行，同时为资金的优化配置创造了有利的条件[2]。股指期货对资金配置的优化实现主要表现在一方面提高了市场交易活跃度，吸引了大批投资者，使大量社会资金流入市场，增加了交易成交总体数量，大大提升了市场流动性和资金流动性，提高了资金使用效率；一方面通过引入做空机制，使投资者从以往被动等待股市上涨转变为主动双向投资模式，这种投资方式转变的实现，使股市行情下跌时闲置资金得以被高效充分的利用，从而有效节约交易成本。
引导投资者理性投资。虽然我国股票市场与政策变化密切相关，但仅仅依靠行政手段来宏观调控规模日益扩张的金融市场显然是不够的。而且在实际投资活动中，很多投资者只注重眼前利益而对市场潜在风险缺乏足够的考虑，既没有做好规避风险的充分准备，也没有正视风险给投资带来的影响，且采取的风险应对措施效率低下，导致大多投资者做出不理性投资行为。这种不理性投资不仅对投资者自身不利，而且对现货市场也能够产生严重的负面影响。而股指期货的引入则有效改善了这一现状，其推出的保值工具对投资者而言实际上是一种负责的表现，股指期货通过对投资组合进行套期保值来促使投资者引起对企业基本账面价值的重视，帮助投资者树立正确的投资理念，积累丰富的投资经验，然后在此基础上合理进行股票交易，使得投资者不理性投资行为得到了有效的改善。
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