从无到有 从小到大 由弱变强
今年是中国共产党成立100周年,中国期货市场也已走过了30年的发展历程。30年的发展历程和发展成就证明:坚持加强党对经济工作的集中统一领导,是中国特色社会主义制度的一大优势,是做好经济工作的根本保证。中国期货市场要乘势而上、开启高质量发展新征程,必须毫不动摇地坚持加强党对期货市场的全面领导。
砥砺奋进 中国期货市场30年走出一条成功之路
1990年10月12日,中国郑州粮食批发市场开业,拉开了中国期货市场发展的序幕。30年来,中国期货市场从无到有、从小到大、由弱变强,走出了一条不平凡的发展道路。
产品体系不断完善
30年间,顺应经济体制改革要求,响应实体经济需求,中国期货市场不断推进产品创新,从粮油现货市场起步,到现货远期合同交易和推出标准化合约,基本形成期现货协同、多元开放的衍生品框架体系。截至2020年年底,全市场已拥有90个期货、期权品种,其中商品期货62个、金融期货6个、期权22个,覆盖金融、农产品、金属、能源化工等关系国计民生的重要行业。目前,国际市场成熟品种均已在我国上市,我国还推出PTA、苹果、红枣等具有中国特色和国际影响的独有品种,品种体系日趋完善,为拓展服务实体经济的深度、广度奠定了坚实基础。
市场规模迅猛增长
30年间,伴随着中国经济的快速发展,各交易所的成交量、持仓量呈现爆发式增长,全球排名不断前移。以郑商所为例,2020年其成交量达17亿手,较1993年(1993年3月,郑商所挂牌成立,同年5月,顺利推出小麦、玉米、大豆、绿豆、芝麻5个品种的期货交易,实现了国务院确定的由现货市场起步向期货发展的目标。因此,与1993年数值做比较)增长超1500倍;成交金额60.1万亿元,较1993年增长2400多倍;日持仓量713.4万手,比1993年增长370多倍。期货市场的飞速增长可见一斑。从全球衍生品市场来看,我国商品期货成交量连续10年位居全球第一,郑商所、上期所、大商所三家商品期货交易所连续11年跻身全球衍生品交易所15强。中国期货市场的国际影响力不断提升,在国际大宗商品领域的话语权持续增强。
风险防控更加成熟
30年间,中国期货市场以防范系统性风险为底线,确立了“五位一体”的期货监管工作机制,建立了较为完备的期货市场管理制度规范体系。持续推进监管转型,建立事中事后监管新体制,促进监管更加程序化、规范化。落实看穿式监管安排,完善程序化交易监管措施,推进科技赋能监管,提升市场监管效能。在2008年全球金融危机和2020年新冠肺炎疫情冲击下,中国期货市场运行平稳有序,没有发生大的风险事件,充分彰显了期货监管工作的制度优势和治理效能。国际货币基金组织、世界银行联合开展的中国“金融部门评估规划”(FSAP)成果报告认为,中国的穿透式监管、投资者保护和市场风险监测等先进做法值得其他市场借鉴。
创新开放不断深入
30年间,中国期货市场不断探索和实践,在品种研发、交易规则、监管安排、投保宣教、对外开放、扶贫帮困等重要领域,成功探索出具有鲜明中国特色的业务模式,并产生了显著的国际影响。尤其是近年来,在供给侧结构性改革的强力推动下,中国期货市场在多个领域实现历史性突破:品种上市步伐加速,2016年至2020年年底,共新上市期货、期权品种38个,约占现有上市品种数量的42%;商品期权新时代开启,自2017年3月31日首个商品期权挂牌以来,共上市22个商品期权,基本覆盖了主要成熟期货品种;对外开放实现新突破,推出原油、铁矿石、PTA等对外开放特定品种,全面取消期货公司外资股比限制,提速市场双向开放。
服务能力显著提升
30年间,期货市场的功能得以不断发挥,现有品种工具已覆盖农业、金属、能源、化工、金融等国民经济主要领域,并相继推出“订单+期货”“保险+期货”“基差贸易”等“期货+”综合服务模式,与实体经济深度融合,成为经济发展不可或缺的定价和风险管理工具,也为“乡村振兴”“脱贫攻坚”战略贡献了期货力量。期货市场的功能也得到各方的认可,超过90%的PTA生产企业、85%以上的重点制糖集团、80%以上的棉花大中型贸易企业、约50%进入中国企业500强的煤电企业均利用期货管理风险,“保险+期货”试点作为支农惠农新模式已经连续多年写入中央一号文件。中国期货市场作为国家现代金融体系的重要组成部分,已成为国民经济高质量发展不可或缺的“稳定器”,在服务实体经济和国家战略中发挥着重要作用。
护航掌舵 党的领导是期货市场稳健发展的根本保证
习近平总书记指出:“无论我们走多远,都不能忘记来时的路。”30年来,中国期货市场走出了一条符合国情的改革发展之路,积累了众多需要倍加珍惜、继续承继的宝贵经验。其中最重要的一条就是,必须始终坚持和加强党对期货市场的全面领导。党的领导是中国期货市场的一大优势,是期货市场发展的根本保证。
党的领导赋予期货市场大胆探索的发展勇气
1978年12月,党的十一届三中全会拉开了中国经济体制改革的序幕,开始了从计划经济体制向社会主义市场经济体制的转型。随着改革的深入,“计划经济是社会主义经济基本特征”的观念被逐步摆脱。党的十三届四中全会提出,建立适应社会主义有计划商品经济发展的、计划经济与市场调节相结合的经济体制和运行机制。期货市场因应这一改革需要建立和发展起来。
1988年的国务院政府工作报告明确提出探索期货交易。1990年10月,郑州粮食批发市场开始了期货交易的试点。可囿于“姓社姓资”的思想顾虑,试点初期进展缓慢。
1992年年初,在深圳、上海等地视察时,邓小平同志指出“证券、股市,这些东西究竟好不好,有没有危险,是不是资本主义独有的东西,社会主义能不能用?允许看,但要坚决地试。看对了,搞一两年对了,放开;错了,纠正,关了就是了。关,可以快关,也可以慢关,也可以留点尾巴。怕什么,坚持这种态度就不要紧,就不会犯大错误。”(《邓小平文选》第3卷,第273页)邓小平同志“南方谈话”精神给了中国证券、期货市场开拓者们勇气和决心,鼓励人们解放思想,积极探索,也坚定了期货市场试点还会继续下去的信心。受此激励,全国上下升腾起改革开放的热情,各地纷纷掀起建设期货市场的浪潮。
2013年,习近平总书记视察大商所,要求“脚踏实地,大胆探索,努力走出一条成功之路”。2014年,《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》明确,“继续推出大宗资源性产品期货品种,发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具,充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能,增强期货市场服务实体经济的能力”“适应资本市场风险管理需要,平稳有序发展金融衍生产品”。
可见,是党的领导赋予了期货市场大胆探索的发展勇气,为之后的发展打破了思想桎梏、凝聚了发展共识、奠定了思想基础。
党的领导坚持期货市场服务实体的初心使命
不同于境外期货市场的自发产生,中国当代期货市场脱胎于当时价格改革和流通环节改革的内在需要,是党中央、国务院及地方政府主导的强制性制度变迁。最初的试点承担了为价格改革和流通环节改革探路的历史使命。
经过试点初期的犹豫,随着各地掀起建设期货市场的热潮,一系列问题开始显现,引发一系列经济纠纷和社会问题,也违背了建设期货市场的初心。党中央、国务院慎重考虑后决定,让具有改革开放标志意义的期货市场继续试点,通过清理整顿、兼并重组一些交易所,保留规范的期货交易所。清理整顿,某种程度而言是对期货市场背离初心使命的纠偏。
在党的领导下,经过清理整顿,随着“服务实体经济”这一初心使命的回归,政府与市场之间、制度供给与市场创新之间开始重新探索边界、达成共识、凝聚合力。期货市场创新发展出商品互换、仓单交易等新型衍生业务,相继推出“订单+期货”“保险+期货”“基差贸易”等“期货+”综合服务模式,与实体经济深度融合,成为经济发展不可或缺的定价和风险管理工具。期货市场本身也在服务实体经济中得以发展壮大。
可见,党的领导维护了期货市场服务实体经济的初心和使命,避免了期货市场“脱实向虚”的发展倾向,中国期货市场因为根植实体经济而获得了永续发展的不竭动力。
党的领导坚定期货市场以人民为中心的发展立场
习近平总书记强调,必须坚持以人民为中心,不断实现人民对美好生活的向往。具体到期货市场,牢记全心全意为人民服务的根本宗旨,始终站稳期货市场发展的人民立场,一项重要任务就是维护好市场投资者权益。
证监会主席易会满指出,我国拥有全球规模最大的公众投资者群体,他们始终与资本市场共担风雨、共同成长。资本市场改革发展稳定,直接关乎亿万家庭、数亿群众的切身利益,尊重投资者、敬畏投资者,坚决打击各类违法违规行为,切实保护投资者的各项合法权益,是资本市场监管人民性的具体体现。
具体到中国期货市场,截至2020年年底,全期货市场有效客户数186.3万个,其中个人客户180.4万个,单位客户5.9万个,个人客户仍是期货市场投资者的主力。而一些投资者知识储备、投资经验和风险意识不足也是基本国情,加之期货市场属于高风险市场,有效保护投资者合法权益就成了行业底线。同时,投资者作为市场流动性的提供者、市场预期的影响者、市场风险的承担者,其行为直接影响期货市场价格发现、规避风险等功能的发挥。因此,保护投资者合法权益也是期货市场健康发展的重要保障。
为保护投资者,在证监会党委的坚强领导下,中国期货市场开展多方面探索:创新推出投资者适当性制度,实行期货市场统一开户,从源头上实现对投资者的保护;建立期货保证金安全存管监控制度,确保期货市场客户资金安全;建立期货市场风险监管指标体系,提升期货公司抗击风险、保障投资者权益的能力;建立期货投资者保障基金;积极开展投资者教育,上线“期货投教网”等投教平台,建设各级期货投资者教育基地;设立咨询投诉热线和网上投诉平台,接待投资者来访、来函,持续接受、回应投资者诉求;开展“防非打非”活动及宣传,提高投资者对非法期货活动的识别能力及防范意识。各项探索使得期货市场构筑了独具中国特色的投资者权益保障体系,为境内期货投资者铸就“中国保障”。可见,党的领导坚定了期货市场以人民为中心的发展立场。
党的领导保证期货市场市场化、法治化、国际化的发展方向
中国期货市场的产生,服务于当时价格改革和流通环节改革的内在需要,客观上推动了我国经济体制由计划经济向社会主义市场经济转型。而随着党领导社会主义市场经济不断发展,期货市场也沿着市场化的方向不断前行,例如,期货公司之间的市场竞争日趋激烈,集中度不断提升,期货公司头部化趋势明显。
期货市场是规则导向的法治市场。早在1992年10月,中国第一部期货交易规则——《中国郑州商品交易所期货交易规则》诞生,开创了规范化期货交易的先河。伴随1999年《期货交易管理暂行条例》的出台和多次修订,证监会配套出台了规范期货交易所、期货公司以及期货行业从业人员管理的一系列规章、规范性文件,标志着期货市场开始“有法运行”。目前,我国期货市场已经形成了以国务院发布的《期货交易管理条例》等相关行政法规为核心,证监会发布的《期货交易所管理办法》等部门规章和规范性文件为主体,期货交易所、中国期货业协会制定的自律管理规则等为重要组成部分的制度规范体系。更重要的是,期货法草案已公开征求意见,首次将金融衍生品的法律定性、监管框架、业务规范等问题提升至人大立法的层面,体现了国家对于期货及衍生品市场发展和法治建设工作的深切关注和高度重视。这表明,在党的领导下,在各部门的统筹配合下,我国期货市场专门立法的进程再次加速,中国期货市场的法治化进程又向前跨越一大步。
30年来,中国期货市场从业者勇做对外开放的“排头兵”。中国第一部规范化的期货交易规则,就是郑商所人在20世纪90年代初特殊的历史环境下,与美国芝加哥期货交易所(CBOT)合作的成果。党的十八大以来,在党中央的坚强领导下,我国有序推进金融开放,以开放促改革。期货市场的国际化也随之进入新时代:原油期货、铁矿石期货、PTA期货、20号胶期货等相继引入境外交易者,特定品种对外开放路径基本成型;期货服务业扩大开放政策正式落地,期货公司外资股比限制2020年起取消,多家期货公司设立境外子公司,有的还在境外交易所成功上市;国内各交易所也通过设立境外办事处等方式逐步深化境外布局。可见,党的领导保证了期货市场市场化、法治化、国际化的发展方向。
党的领导确保期货市场蹄疾步稳的发展状态
期货市场属于高风险市场,防范风险是期货市场发展的“生命线”。在党的领导下,我国期货市场30年来始终高度重视风险防控。
1993年,中国共产党十四届三中全会在《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中明确“严格规范少数商品期货市场试点”。为贯彻落实这一要求,国务院先后于1993年11月、1998年8月、1999年6月发布《关于坚决制止期货市场盲目发展的通知》《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》《期货暂行条例》等规范性文件和行政法规,为规范市场主体责任和交易行为、加强风险管理提供法律保障。
1993年11月,国务院授权证监会作为期货市场的行政管理部门,1998年,明确证监会对期货市场进行垂直管理和集中统一监管。2000年12月,中国期货业协会成立,形成了证监会行政监管、交易所一线监管和协会自律监管相结合的监管制度。2006年,期货市场监控中心的成立实现了期货市场数据大集中,从而确立了中国证监会、派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管工作机制。其中,设立监控中心是我国期货市场监管体系的一项重大创新安排,具有鲜明的中国特色,在全球范围具有独创性,得到了国际评估组织和监管同行的高度评价。
同时,在证监会党委的领导下,我国期货市场探索出“一户一码”实名制统一开户的管理模式,并在“一户一码”制度的基础上发展出保证金安全存管监控制度、限仓制度、关联账户管理、大户报告制度等,这些制度对防止市场操纵、防范风险起到了不可替代的作用。在国际上,我国期货市场独有的“穿透式”监管制度也日益受到重视。在2017年11月的国际证监会组织会议上,中国证监会代表对“穿透式”监管制度作了专题介绍,引起与会者的高度关注和好评。而多年来期货市场的平稳运行,也证明我国的这套监管制度是行之有效的、经得起市场考验的。可见,党的领导确保了期货市场蹄疾步稳的发展状态。
乘势而上 党的领导护航期货市场高质量发展新征程
中国期货市场30年的发展历程生动证明,党的领导是期货市场发展的根本保证。正是有了党的坚强领导,中国期货市场才克服重重困难,实现规范发展,发挥重大作用。
党的十九届五中全会描绘了“十四五”时期经济社会发展的宏伟蓝图,也对期货市场提出了新的更高要求。经过30年的积累,期货市场高质量发展的基础和条件正在不断形成和巩固,实体经济潜力巨大、宏观环境总体向好、国际合作和竞争新优势不断增强,我国期货市场处于难得的战略发展机遇期。要适应新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局,要乘势而上、走好高质量发展新征程,必须坚持、加强党对期货市场的领导。
加强党的领导
进一步增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”,发挥党组织的领导作用,把方向、管大局、促落实,坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻党的十九届五中全会和中央经济工作会议精神,立足“两个大局”,更加自觉地站位新发展阶段、贯彻新发展理念、融入新发展格局,紧紧围绕证监会打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场的总目标,坚持稳中求进工作总基调,立足自身实际,推动各项工作。
抓好党的建设
进一步加强理想信念教育,坚持全面从严治党,持之以恒正风肃纪,加强党性教育,加强纪律教育,加强党风廉政建设,不断增长党组织创造力、凝聚力、战斗力,使基层党组织充分发挥先锋模范作用,使广大党员充分发挥先锋模范作用,为做好工作、推动期货市场发展提供坚强政治保障。
强化工作谋划
进一步增强政治意识,提高政治站位,重视从讲政治的高度思考谋划自身工作,善于用政治眼光观察和分析行业发展问题,真抓实干把党中央决策部署贯彻到自身工作中;提高专业化能力,努力成为领导构建新发展格局的行家里手,增强补课充电的紧迫感,干什么学什么、缺什么补什么,自觉赶上时代潮流。(作者单位:郑商所期货及衍生品研究所)
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