对于如何更好地推进我国金融衍生品市场发展，中国金融期货交易所副总经理曹越表示，要丰富产品体系；优化投资者结构；加强一线监管；优化市场生态体系；推进高水平对外开放，满足市场需求。
新华财经上海8月4日电（记者 陈云富）“我国发展期货市场的定位就是服务实体经济和国家战略。”从商品期货到金融期货，中国金融期货交易所副总经理曹越一直未离开过期货市场。
日前，曹越接受新华财经记者专访时表示，中金所目前的主要产品线中，股指期货的“蓄水池”作用、股指期权的“保险”功能、国债期货防范化解金融风险等市场功能已明显得到体现。
他建议，下一步推动金融衍生品市场的发展，一是要丰富产品体系，提高服务现货市场、实体经济和国家战略能力；二是要优化投资者结构，继续推动调整中长期资金参与金融期货的政策限制，巩固市场根基；三是要加强一线监管，促进金融期货市场安全平稳运行；四是要优化市场生态体系，开展更多样化的投资者教育，提高市场普及程度；五是要推进高水平对外开放，满足市场需求。
新华财经：从商品期货到金融期货，您一直在参与期货市场的建设，期货市场的功能作用如何体现？
曹越：不管商品期货还是金融期货，理论上的功能是一样的，都有资源配置、发现远期价格和风险管理（套期保值）的功能。从全球视角来看，风险管理能力是衡量现代金融体系竞争力的基本要素之一。期货市场作为专业化的风险管理市场，是建设我国社会主义市场经济体系、多层次资本市场不可或缺的重要组成部分。
我国发展期货市场的定位是服务实体经济和国家战略。截至目前已上市了71个期货品种和25个期权品种，基本覆盖实体经济的主要产业，商品期货交易量连续多年位居全球前列，股指期货期权等金融期货也蓬勃发展。通过发挥套期保值、价格发现等功能，期货市场为实体企业提供了高效的风险管理工具，大力帮助企业在全球范围内配置资源、组织生产经营活动，有效提高了企业的核心竞争力和抗风险能力。金融期货市场起步虽晚，但经过十多年稳健运行，服务现货市场高质量发展的能力逐步显现。
7月22日，中证1000股指期货和期权产品在中金所上市交易，图为上市现场。
新华财经：较之金融业其他门类，金融期货是相对专业的市场，您如何看待目前金融期货的功能发挥？
曹越：以中金所目前上市的权益类、利率类两条产品线为例。从权益类来看，股指期货的“蓄水池”作用、股指期权的“保险”功能，这些在实际应用中有目共睹，近年来越来越被更多交易者所认可。比如在助力全市场注册制改革等基础制度建设，提升直接融资质效的功能发挥方面，公募基金、保险公司、企业年金管理机构等都广泛参与注册制改革后新股认购，使用股指期货和期权对底仓持股进行套保，在市场下跌环境中也能取得较为稳定的收益。既扩大了认购者的范围与规模，也为夯实注册制改革市场化定价机制提供了支持。再比如，从过去的经验看，认购机构以多个定向增发项目为基础集合打包后运用股指期货进行避险，可以降低锁定期价格波动风险，同时减少企业再融资成本。
在服务居民财富保值增值方面，股指期货和期权也作出很多贡献。市场机构运用股指期货和期权，开发了丰富多样的投资理财产品，为不同风险收益偏好的投资者提供了多元选择。
从利率类来看，近年来国债期货市场运行质量不断提升、功能发挥日益显现。尤其是2020年以来，受包括新冠肺炎疫情在内的多种因素影响，金融市场波动加大，国债期货成交、持仓屡创新高。各类金融机构广泛运用国债期货避险，截至2022年4月，国债期货机构持仓占比超过90%。
新华财经：到目前为止国内金融期货品种、规模都还较小，对金融衍生品市场的发展，您有什么建议？
曹越：近年来，尽管我国金融期货市场建设取得一定进展，但总体而言仍处于发展初期。一些深层次结构性问题，如产品体系不够健全，参与者结构不尽合理，社会认知度不高等，一定程度上还存在。可以说，金融衍生品市场未来还有较大的发展空间。
更好推进我国金融衍生品市场发展，一是要完整、准确、全面贯彻新发展理念，丰富产品体系。丰富品种供给，构建符合交易者需要的金融衍生品体系，努力与基础市场发展相匹配，为投资者提供“一站式”金融市场避险服务。
二是要优化投资者结构，继续推动调整中长期资金参与金融期货的政策限制，优化机构投资者更多更好使用金融期货管理风险、开发理财产品的环境，促进市场参与者多元化与结构平衡。
三是要持续履行好一线监管职责，促进金融期货市场安全平稳运行。多角度加强对市场运行风险的预研预判，丰富工具箱，并不断提高技术系统运维保障能力。
四是要多角度发力，优化市场生态体系，创造良好的发展环境。开展更加多样化的投资者教育活动，提高金融衍生品常识的普及化程度，努力讲好金融期货故事，扩大市场影响。
五是要推进高水平对外开放。积极匹配现货市场对外开放节奏，满足境外投资者运用金融期货管理风险的需求。在坚持境内期货市场特色做法和制度安排基础上，持续优化各项业务机制，提升本土市场竞争力，吸引境外优质资金流入并将流动性留在境内。
下一步，中金所将坚持稳字当头、稳中求进，贯彻“建制度、不干预、零容忍”工作方针，坚守“四个敬畏、一个合力”监管理念，以“服务、创新、稳健、奋进”的核心价值观推动金融期货市场高质量发展。
作为专门从事金融期货、期权等金融衍生品交易与结算的公司制交易所，中金所努力完善权益、利率、外汇三条产品线，图为中金所交易大厅。
新华财经：作为地处上海的金融基础设施，在上海建设国际金融中心的过程中，您认为金融期货市场能发挥哪些作用？
曹越：上海已基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心。2021年，《中共中央 国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》（以下简称《引领区意见》）也正式对外发布，从顶层设计上助力上海国际金融中心迈向更高能级。未来中金所将坚决扛起责任，落实好《引领区意见》相关任务，为上海国际金融中心建设添砖加瓦。
一是丰富金融期货与期权品种，助力上海构建更具国际竞争力的金融市场体系和产品体系。相比于纽约、伦敦等国际金融中心，我国金融期货和期权产品体系建立晚、建设慢，产品数量、覆盖面、规模均远小于境外的国际金融中心。自2006年成立以来，中金所积极推进新产品供给，目前已研发储备了十多个股指期货与期权产品，并积极推进深证100等新产品研发与上市准备工作，此外，进一步深化研发科创50股指期货与期权等对接与服务国家科技创新战略的产品，努力开发更多适应交易者需求的金融期货品种。
二是推动银行、保险等更多机构参与金融期货市场，助力上海完善机构体系。各类机构投资者是参与上海国际金融中心建设的重要主体，也是金融期货市场长期稳健发展的重要基石。一直以来中金所高度重视机构投资者培育和入市工作，证券、公募、信托、私募等相继参与金融期货市场交易。2020年，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行五大行作为首批试点商业银行已全部成为中金所会员。2021年1月，保险机构参与国债期货业务正式启动，国寿资产、太平资产、太保资产、平安资产、泰康资产、阳光资产、人保资产等7家保险机构相继参与国债期货交易。目前，中金所在总结首批银行、保险机构参与经验的基础上，正研究扩大参与国债期货的试点范围，积极推动更多银行、保险入市。
三是推进金融期货市场对外开放，助力上海建成国内国际双循环战略链接。上海要成为国内大循环的中心节点、国内国际双循环的战略链接，需要将各要素市场吸引到上海，并培育其发展壮大。目前，股指期货以特定品种方式扩大对外开放相关基础业务准备工作已基本完成，中金所正紧锣密鼓推进国债期货以特定品种方式的对外开放工作。同时也持续推动业务规则体系健全、行业开放技术生态建设和数字化转型等多方面工作，为金融期货对外开放创造有利的行业技术条件。
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