.股票期货技术第一部分技术分析理论基础其次部分道氏理论第三部分趋势的基本概念内容提要2.股票期货技术第一部分技术分析理论基础一、概论二、技术分析的前提条件三、技术分析的特点四、技术分析与基本分析3.股票期货技术第一部分技术分析理论基础（一）概论市场行为有三方面含义：价格、交易量、持仓爱好。定义：技术分析是以预料市场价格变更的将来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的探讨。4.股票期货技术第一部分技术分析理论基础（二）技术分析的前提条件1、市场行为包涵消化一切包涵性是技术分析的基础。技术分析者认为，能够影响股价————的任何因素经济的、政策的、心理的等等事实上都反映到价格及其成交量上了。2、价格以趋势方式演化趋势概念是技术分析的核心。坚决不移地顺应一个即成趋势，直至有反向的征兆为止。3、历史会重演江山易改本性难移5.股票期货技术第一部分技术分析理论进场（三）技术分析与基本分析技术分析主要探讨市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨跌或持平的供求关系。两派都试图解决同样的问题，即预料价格变更的方向。基础派追究市场运动的前因，而技术派则是探讨其后果。6.股票期货技术第一部分技术分析理论基础（四）技术分析的特点1、量化指标特性技术分析能供应量化指标，可以指示出行情转折之所在。
2、趋势追逐特性技术分析的结果是提示操作者如何去追逐趋势，而不是创建趋势或引导趋势。3、真实直观性技术分析所供应的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断之弊端，尤其是现代信息技术的发展为技术分析供应了更广袤的天地。7.股票期货技术第一部分技术分析理论基础（四）技术分析的特点4、技术分析帮助选择出、入市时机5、技术分析适用于各种交易品种6、技术分析适用于各种交易媒介7、技术分析适用于各种时间尺度8、技术分析帮助进行经济预料8.股票期货技术（一）历史背景其次部分道氏理论1884年7月3日，查尔斯·H·道首创股票市场平均价格指数。1903年，查尔斯·H·道在华尔街日报上发表的一系列社论被收编在S·A·纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中，首次运用了“道氏理论”9.股票期货技术（二）基本原则道氏理论基本原则1、平均价格包涵消化一切因素2、市场具有三种趋势3、大趋势可分为三个阶段4、各种平均价格必需相互验证5、交易量必需验证趋势6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能推断一个既定的趋势已经终结其次部分道氏理论10.股票期货技术“一蹶不振”。先是高点C无力客服高点A，然后，市场向下跌破了低点B，从而构成了S点的卖出信号。
“物极必反”。请留意，这里点C超过了点A，但之后却跌破了B点。有些道氏主义者认为S1点是“卖出”信号，而另一些人则等市场走出了另一个较低的高点E后，在S2点方实行看跌的看法。（二）基本原则其次部分道氏理论11.股票期货技术底部的“一蹶不振”。当B点被向上突破后（B1点），构成“买入”信号。底部的“无极而反”形态。点B1或点B2处为“买入”信号。（二）基本原则其次部分道氏理论12.股票期货技术总结随着深化的学习，您将充分相识到，理解和接受道氏理论可以为学习技术分析打下坚实的基础本部分介绍道氏理论中较重要的各个方面趋势概念的标准定义、趋势三类型和趋势三阶段的划分、相互验证原则和相互背离原则、交易量的诠释、以及百分比回撤的用法等等，都是从道氏理论中衍生出来的。其次部分道氏理论13.股票期货技术第三部分趋势的基本概念一、趋势的定义二、趋势具有三种方向三、趋势具有三种类型（规模）四、支撑和阻挡五、趋势线六、管道线七、百分比回撤八、速度阻挡线九、反转日十、价格跳空14.股票期货技术其次部分趋势的基本概念（一）趋势的定义所谓市场趋势，是由波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。
无论这些峰和谷是依次递升，还是依次递降，或者横向延长，其方向就构成了市场的趋势。所以，我们把上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷；把下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷；把横向延长趋势定义为一系列依次横向伸展的峰和谷。15.股票期货技术其次部分趋势的基本概念上升趋势的例子，其中峰和谷均依次递升下降趋势的例子，其中峰和谷均依次递降横向延长趋势的例子，其中峰和谷均水平延长。这类市场常常被称为“无趋势”市场。（二）趋势具有三种方向16.股票期货技术其次部分趋势的基本概念（二）趋势具有三种方向上升下降横向延长期货投资者有三种选期货投资者有三种选择择----先买后卖（做多头）、先卖先买后卖（做多头）、先卖后买（做空头）、或者拱手静观。后买（做空头）、或者拱手静观。当市场上升的时候，先买后卖当当市场上升的时候，先买后卖当然是上策。而在市场下跌的时候，然是上策。而在市场下跌的时候，其次种选择则是首选。顺理成章，其次种选择则是首选。顺理成章，逢到市场横向延长的时候，第三逢到市场横向延长的时候，第三个方法个方法----拱手静观拱手静观----通常是最明通常是最明智的。
智的。17.股票期货技术其次部分趋势的基本概念（二）趋势具有三种方向18.股票期货技术其次部分趋势的基本概念本图例示了趋势的三种规模：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。点1、2、3、4表示了主要上升趋势。2-3浪代表主要上升趋势中的次要性调整。同时，每一个次要的浪也可划分成短暂趋势。例如，次要浪2-3可分成短暂浪A-B-C。（三）趋势具有三种类型（规模）19.股票期货技术其次部分趋势的基本概念本图为棉花合约日线图。假如有人问及其中的趋势，那么，主要趋势向下，中等趋势（过去6周）为横向伸展，短暂趋势（过去2周内）向上。在言及趋势的方向前，我们首先必需明确其规模。（三）趋势具有三种类型（规模）20.股票期货技术其次部分趋势的基本概念（四）支撑和阻挡支撑：我们把谷，或者说“向上反弹低点”，称为支撑，用某个价格水平或者图标上某个区域来表示。在其下方，买方爱好强大，足以撑拒卖方形成的压力。阻挡：我们把峰，或者说“向下下跌的高点”，称为阻挡，也以某个价格水平或图标区域表示。于支撑相反，在其上方，卖方压力拦住了买方的推动，于是价格由升转跌。21 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念（四）支撑和阻挡本例表示上升趋势中依次上升的支撑和阻挡水平。
点2 和4 为支撑水平，通常由过去的向上反弹低点形成。点1 和3 为阻挡水平，通常以过去的峰为标记。22 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念本图表示下降趋势中的支撑和阻挡水平。（四）支撑和阻挡23 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念趋势反转的例子。在点5 ，价格无力向上超越过去的峰点3 ，然后又向下跌破了从前的低点4 ，这就构成了向下的趋势反转。此类形态称为“双重顶”。（四）支撑和阻挡24 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念底部反转形态的示例。通常，形成底部形态的第一个征兆是价格在点5 能够维持在从前的低点3 之上，而当价格向上穿越了从前的峰点4 ，这个底部形态就得到了验证。（四）支撑和阻挡25 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念底部反转形态的一个典型范例。6 月的低点维持在5 月的低点之上。当6月中旬的峰被向上穿越后，趋势转而向上。（四）支撑和阻挡26 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念在上升趋势中，当阻挡水平被市场以足够大的幅度向上穿越后，就演化为支撑水平。留意，一旦点1 处的阻挡被击破，它就在点4 处构成了支撑。从前的峰值在以后的市场调整中将起到支撑作用。
（四）支撑和阻挡27 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念在下降趋势中，假如支撑水平被跌破，则演化为阻挡水平。请留意，点1 过去是支撑，现在变成了点4 处的阻挡。（四）支撑和阻挡28 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念（四）支撑和阻挡美豆日线图阻挡阻挡支撑支撑29 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念趋势线是图表分析师运用的最简便同时也是最有价值的基本技术工具之一。上升趋势线：是沿着相继的向上反弹低点连接而成的一条直线，位于相应的价格图线的下侧。下降趋势线：是沿着相继的上冲高点连接而成的，位于价格上侧。（五）趋势线30 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念（五）趋势线上升趋势线的图例。上升趋势线是由依次上升的向上反弹低点连接而成的。首先在两个相继的依次上升的低点（点1 和3 ）之下作出尝试性趋势线，然后还须要第三个点（点5 ）来确认该趋势线的有效性。31 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念下降趋势线是通过连接依次下降的上冲高点作出的。先由两点（点1 和3 ）作出尝试性下降趋势线，然后通过第三点（点5 ）验证其有效性。（五）趋势线32 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念（五）趋势线33 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念一旦上升趋势线确立以后，就可以利用随后市场跌近该趋势线的机会买进。
图中点5 和7 就是开立新多头或增开多头头寸的好机会。当市场在点9 处跌破趋势线后，就意味着趋势要向下反转，要求我们平仓了结全部的多头头寸。（五）趋势线34 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念图中点5 和7 可以用作卖出区。当市场在点9 处突破该趋势线后，就构成了向上的趋势反转信号。（五）趋势线35 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念画趋势线的正确方法是，把每天的全部价格区间都包括进来。（五）趋势线36 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念（五）趋势线豆粕0909 日线图37 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念有时候，日内价格变更可能一度穿越趋势线。那么，在这种状况下，过去的趋势线是否还有效，或者是否应当重新作趋势线呢？折衷的方法是，既保留旧的趋势线（实线），也作出新的趋势线（虚线），这样更便于甄别真正的趋势线。（五）趋势线38 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念本图表示上升的支撑线演化成了阻挡线。通常，支撑线被跌破后，在之后的上冲中将起到阻挡作用。（五）趋势线39 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念下降趋势线一旦被向上突破后，极常常地演化成支撑线。（五）趋势线40 .股票期货技术其次部分趋势的基本概念（六）管道线我们接受各种不同的趋势线来描述不同等级的趋势。在本例中，线1 是主要上升趋势线，定义了主要上升趋势。线2 、3 和4 定义了中等的上
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