黄金价格上演“高台跳水！！！”
2月14日，黄金价格大幅下挫，COMEX黄金期货和伦敦现货黄金均创下2024年9月以来的最大单日跌幅。其中，COMEX黄金期货自当日高位一度下跌逾70美元；伦敦现货黄金自当日高位一度下跌近70美元。
黄金价格的大幅回调，让不少投资者猝不及防。有投资者在社交平台表示：“本来还想着黄金能突破3000美元/盎司，没想到突然就跌了，这行情真是让人捉摸不透。”还有投资者称：“刚追高买入，就遭遇了大跌，这下被套住了，不知道该怎么办才好。”
回顾2025年以来的黄金市场，可谓是涨势如虹。截至2月13日，COMEX黄金期货累计涨幅达10.51%，伦敦现货黄金累计涨幅达10.67%。在2月13日，COMEX黄金期货和伦敦现货黄金均触及历史高位，分别为2937.7美元/盎司和2923.25美元/盎司。
对于此次黄金价格的大幅回调，多位业内人士在接受《金融时报》记者采访时表示，主要是因为前期累积涨幅过大，多头获利了结。此外，近期美国经济数据表现较强，市场对美联储货币政策预期出现波动，黄金ETF持仓流出也对金价造成一定压力。
多重因素引发回调
近期美国经济数据表现强劲，是黄金价格回调的重要原因之一。1月美国零售销售月率录得-0.9%，虽然为负数，但前值从0.6%上修至1.1%；1月美国工业产出月率录得0.6%，高于预期值0.3%。
“美国经济数据的强劲表现，使得市场对美联储货币政策的预期出现波动。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇在接受《金融时报》记者采访时表示，此前市场普遍预期美联储将在今年年内降息，但强劲的经济数据让市场对降息预期有所降温，这对黄金价格形成了一定的压制。
此外，黄金ETF持仓的流出也对金价造成了压力。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust数据显示，其2月14日黄金持仓量为915.4吨，较上一交易日减少1.41吨，为连续第三个交易日减持。
“黄金ETF持仓的流出，反映出部分投资者对黄金短期走势的谨慎态度。”程小勇表示，在黄金价格大幅上涨后，一些投资者选择获利了结，导致黄金ETF持仓出现下降。
地缘政治局势的缓和，也在一定程度上削弱了黄金的避险需求。近期，俄乌冲突局势有所缓和，市场避险情绪有所降温。
“地缘政治局势的缓和，使得投资者对黄金的避险需求减弱。”金瑞期货贵金属分析师方漫表示，在避险需求下降的情况下，黄金价格缺乏上涨的动力，容易出现回调。
长期仍有上涨空间
尽管黄金价格出现了大幅回调，但从长期来看，多位业内人士依然看好黄金的走势。
程小勇认为，全球经济增长面临一定压力，地缘政治冲突仍存不确定性，黄金的避险属性和保值功能仍具吸引力。此外，全球央行持续增持黄金，也为黄金价格提供了支撑。
“随着全球经济不确定性的增加，黄金作为一种避险资产，其配置价值将不断提升。”程小勇表示，投资者可以适当配置黄金，以分散投资风险。
方漫也表示，虽然短期黄金价格波动较大，但长期来看，黄金仍处于上涨通道。她认为，美联储货币政策转向的大趋势并未改变，随着通胀压力的逐渐缓解，美联储有望在今年年内开启降息周期，这将对黄金价格形成利好。
不过，方漫也提醒投资者，黄金价格的走势受到多种因素的影响，短期波动难以预测。投资者在投资黄金时，应根据自己的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，避免盲目跟风。
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