1月4日，消息面：近期巴以冲突与美联储鸽派转向为黄金贡献了较大涨幅，市场对短期因素的计价可能已经相对充分，叠加近期红海航运问题推升全球运价，或加大美国通胀波动，因此战术层面上我们不排除黄金短期回调的可能性。根据我们对历史上美联储降息前后资产走势的复盘显示，在经济中性情形下，美联储停止加息后至开始降息前，黄金的波动相对其他资产可能较大，但并不逆风，降息开始后，黄金在6个月维度上胜率和收益率明显优于股票、商品等资产，因此我们建议在2024年战略上维持超配黄金，同时结合具体点位与经济数据灵活调整仓位。继续关注明日的非农数据。
现货黄金（伦敦金）：技术面上来看昨日日线收了一根中阴柱，布林带开口，KDJ指标死叉放量，目前来看大趋势偏上，中线阶段性上行。4小时图图中来看，布林带开口，KDJ指标欲形成金叉。小时图中来看，布林带即将缩口，价格即将选择新的方向，KDJ指标金叉放量。昨日价格依旧是反弹修正后回调为主，今日预计依旧如此，下方支撑关注2030/2016/2000，上方压力关注2048/2056/2065一线。
沪金：关注区间在483-479之间，大区间关注在485-477一线．
现货白银（伦敦银）、沪银：大趋势宽幅震荡，中线阶段性下行，短线震荡偏下，关注区间在23.1-22.6一线，关注大区间在23.3-22.4一线。沪银区间在5950-5800一线，大区间在6060-5800之间。
期货行情解析：
纸浆2401：基本面来看库存量在上周期呈现累库后本周期转为去库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅去库的趋势，港上到港量较上周期窄幅增涨，出货速度日均1.3万吨上下，港上整体库存量呈现去库走势。本周期常熟港库存量呈现去库走势，出货数量较上周期变动不大，周期内累计出货超过9万吨。整体来看，港口库存处于年内中位水平，本期国内主流港口样本库存呈现去库的状态。技术面来看价格大势偏下，中线阶段性上行，短线震荡偏下，下方关注5800/5630，上方关注5900/5990一线。
集运欧线2404：基本面来看近期，亚欧航线受红海事件影响，船东纷纷选择绕行好望角的路线。但从供需两端看，红海事件对基本面仅是短期扰动，现货价格和盘面价格已经较为充分的反应了红海事件的影响。现货价格继续上涨不存在长期动力。理由有如下，一是供给端，船舶正大量下水，可以有效补充红海事件对供给收缩的限制。二是需求端，欧洲经济仍然在不断反复筑底中，需求未见显著提升，支持运价上涨动力仍然不足。红海事件正影响长协谈判，大部分货主对较高海运费的长协价签署意愿不强，维持正常年份的长协价仍是货主的主流想法。本次红海事件，预计航运供给的恢复将会在较短时间内让市场回归基本面的定价方式，现货市场运价短期上涨无法一直影响长期供大于求的基本面。技术面来看大体极强，中线维持阶段性上行，短线关注回调修正的情况，上方关注2360/2500，下方关注2120/1920一线。
棉花2405：基本面来看棉企销售积极性略好，一口价与点价资源批量成交。纺企原料采购略有好转。据巴西国家商品供应公司（CONAB）消息，截至12月下旬2024年度新棉播种进度21.8%。元旦前后企业以休假为主，现货流动缓慢，预计至本月中旬交易有所恢复。近日巴基斯坦籽棉到货量有所减少，轧花厂已减停产。技术面上来看大体处于下行通道中，中线维持阶段性上行，短线震荡上行的情况，下方关注15550/15390，上方关注15725/15860一线压力情况．
原油2402：国际原油期货周三大幅反弹，一系列地缘政治事件拉升了油价。首先是利比亚国内的暴乱导致该国一油田生产完全停止，影响原油供应约30万桶/日；其次我们看到中东地缘又有加剧的可能性，伊朗向红海派遣一艘军舰，伊朗国内也发生爆炸导致100人死亡，红海的动荡仍可能延续。伊朗12月原油出口环比11月走高，伊朗的产量和出口都未受到近期红海事件的冲击。原油供需近期较为平淡，突发的地缘成为油价的驱动。原油月差近期也跟随原油绝对值波动，投资者仍以震荡思路对待油价。技术面来看价格大势偏弱，中线阶段性下行，短线反弹修正，下方关注550/535，上方关注565/575一线。
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