2024年，全球期货市场经历了波澜壮阔的行情，贵金属、有色金属、能源化工等板块在多重因素交织下走出了各具特色的轨迹。我自开号以来基本上每个交易日都会更新复盘文章，旨在理清自己的交易思路，同时也希望能给关注我的期友们一点点帮助，回顾2024年，大的方向黄金的多头、氧化铝、沥青、甲醇以及股指期货的多头基本都抓住了，虽然有些大的行情比如豆粕的空头没有及时抓住，但是整体而言仍是可圈可点吧，希望2025年能够更好的理清思路，交易更上一层。
进入2025年，全球经济放缓、货币政策宽松、地缘政治风险加剧等宏观背景，期货市场必然充分风险与机遇。短期内25年一季度我觉得还是要重点围绕两条宏观主线，一是在特朗普上台之后的政策，二是两会政策。
一、宏观经济背景：全球经济放缓与货币政策宽松
2025年，全球经济预计将进一步放缓，贸易摩擦、地缘政治危机和债务扩张将成为主要挑战。国际货币基金组织（IMF）预测，2025年全球经济增长率将回落至3.2%，低于2024年的3.5%。美国特朗普政府加征关税的政策可能引发通胀回升，但全球经济减速将抑制通胀上行空间，预计美联储全年降息2-3次，利率降至3.75%-4%。
中国方面，2025年经济增速预计保持在5%左右，政策重心从“投资托底”转向“修复资产负债表”，内需对商品需求的贡献将显著提升。此外，国内财政扩张和基建投资有望为铜、铝等工业金属提供支撑。
二、主要品种表现：分化加剧，结构性机会显著
1. 贵金属：黄金涨势未尽
2024年，黄金价格屡创历史新高，COMEX黄金最高触及2801.8美元/盎司，年涨幅达27.2%。2025年，黄金仍具备上涨动力，主要驱动因素包括：
2. 有色金属：铜价偏暖运行
2024年，铜价在美联储降息预期和供应紧张的支撑下震荡攀升，LME铜价最高触及11104.5美元/吨。2025年，铜供需将保持紧平衡，矿山端供应逐步恢复，但废铜进口下降将抑制总体供应量。需求端，电力、新能源汽车、AI等领域的增长将为铜价提供支撑。
3. 能源化工：原油承压，沥青需求攀升
2025年，原油市场面临供应过剩压力，OPEC+复产和非OPEC增产将加剧供需失衡。布伦特原油全年波动区间预计为68-78美元/桶。相比之下，沥青需求端表现亮眼，2025年是“十四五”收官之年，基建投资将推动沥青需求大幅攀升。
4. 农产品：供需矛盾缓解，价格分化
2025年，全球农产品供需矛盾将有所缓解，但国际贸易环境的不确定性仍将影响价格走势。棕榈油、菜籽油等植物油品种因生物柴油需求增长表现较强，而大豆、玉米等品种受全球丰产影响，价格反弹空间有限。
三、投资策略：把握节奏，关注结构性机会
1. 贵金属：逢低布局黄金多单
黄金在2025年仍具备上涨动力，建议在美联储降息预期升温时逢低布局黄金多单，或买入看涨期权以捕捉金价上涨机会。
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