期货公司经纪业务佣金进入“零”时代。
早报记者 葛佳
东航期货昨日率先宣布将期货经纪业务佣金下调为“零”,上海证监局有关人士立即前往东航期货了解情况,但证监局并未阻止东航期货“零佣金”措施,截至早报记者昨日20时发稿时,监管机构并未叫停该项业务。
早前,国金证券已在计划于本月推出最低为万分之二(俗称“万二”)经纪佣金的网上开户。与此同时,德邦证券也计划于本月底推出网上、手机开户,开户佣金或将下调至不高于“万二”。券商佣金率低于“万分之三”的成本线,等于是在赔本赚吆喝,市场更是将低于“万三”的经纪佣金视为“零佣金”,但上述券商尚在观察监管态度,东航期货已经抢先推出了“零佣金”,监管未阻止的态度为市场增添了一些话题。
业内人士担忧,“零佣金”将进一步加剧期货公司之间的恶性竞争,期货行业原本单一的依赖手续费生存的生存业态将被彻底颠覆。
未免交易所佣金
虽然期货公司通过互打佣金战的方式来抢夺客户资源已屡见不鲜,但如东航期货一般高调宣布零佣金来开拓互联网业务却尚属首例。
东航期货昨日宣布,该公司即日起将对新开客户免收佣金(仅代为收取交易所佣金及期货投资者保障基金),且存量客户(除特殊法人账户外)也将于2月28日收盘后统一降至“零佣金”。
这也意味着,东航期货的“零佣金”并未免除交易所佣金,其“零佣金”仅就期货公司收取的费用而言。
市场人士称,与股票交易费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用不同,期货交易的费用只有佣金,且期货交易的交易所佣金远低于股票交易的交易所佣金(这部分通常被称为规费,深圳收取0.2175%。,上海收取0.1875%。)。因此,在期货公司和券商都实施“零佣金”之后,期货交易者的交易成本将远低于A股投资者。
目前,国内各期货品种的交易佣金并不相同,一般有期货交易所的费率和期货公司的加点组成,不同的期货公司会略有差异,同一期货公司不同的客户也会略有差异,各个交易所之中交易的品种的期货佣金也不同。
比如,目前中金所股指期货交易佣金是万分之零点二五,期货公司在交易所佣金的基础上再收取一定佣金,但会根据投资者的交易资金量以及交易频繁程度而调整交易佣金。
分析人士称,任何一个投资者都可以选择在多家期货公司开立账户,因此,期货公司提供的不同费用信息,让投资者面临选择困难,零费率显然解决了费用信息甄别的难题。
监管仍待明确
若零佣金扩展到整个期货业,相当于全国期货投资者一年能省下逾百亿元的交易成本。
数据显示,2013年全国期货公司营业收入185.18亿元,其中佣金收入合计124.85亿元,佣金收入占到期货公司营收70%。
对于国内160家期货公司而言,砍去七成的营业收入,意味着要将之前商业模式的彻底颠覆,如何在零佣金情况下突破重围,成为高悬的利剑。
但东航期货并没有对其“零佣金”后的生存状态表示担忧。
在东航期货看来,从淘宝到360,到微信,成功的电商与免费几乎已经划上等号,似乎没有实现“免费”也就谈不上是真正的电商。因此,电商业务从起步就坚决执行“零佣金”政策,这看似是壮士断腕的行为,未来或许是倒逼行业升级的必然之举。
不过,期货线上开户尚未有明确的监管条例规定,在技术手段与监管办法上都需进一步完善。据悉,东航期货已将相关材料上报监管机构,待有进一步明确后会向外公布。
“以佣金为卖点,没研究实力的期货公司将被洗牌;研究能力、资产管理、风险管理将成为期货公司核心竞争力,期货公司将从卖通道,转变成卖服务。”一位在上海的期货人感慨,对创业业务模式收入已不可寄望,期货公司未来会仰赖创新业务。一旦此次监管默许不发声,便会立刻点燃这轮行业竞争,火爆程度必会空前。
分析人士认为,东航期货此次“零佣金”行为,将对全期货行业带来较大影响,预计上海证监局不会直接发表态度,东航期货的“零佣金”是否能得以持续,需待证监会表态,而证监会或许会观察互联网金融引发的市场讨论作出反应。
不仅是期货公司员工,期货交易所员工也对零佣金时代的来临表示出高度关注。“国内的期货交易费率,总体水平仍高于国外成熟市场,这也是为什么一些投资者宁愿参与国外期货市场的交易,而不愿意回归国内的因素之一。相信随着电商时代在期货行业的起航,关于降低投资者交易成本的热议必然会进一步升华。”
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