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1、风险控制处理细则
(1)生意保证金原则生意保证金是指会员存入动力中心专用结算账户中保证合约施行的资金,是已被合约占用的保证金。原油期货合约的最低生意保证金为合约价值的5%。
动力中心根据期货合约上市运行(即从该期货合约新上市挂盘之日起至最终生意日止)的不同阶段拟定不同的生意保证金收取标准。
某期货合约生意保证金应当予以调整的,动力中心在新的生意保证金标准实行前一生意日结算时对该期货合约的一切持仓按新标准进行结算,保证金缺少的,相关会员应当不才一个生意日开市前补足。
卖方可以将标准仓单作为与其所示品种和数量相同的期货合约持仓的履约保证,其持仓对应的生意保证金不再收取。
(2)涨跌停板原则涨跌停板是指合约在一个生意日中的生意价格不得高于或许低于规矩的涨跌崎岖,逾越该涨跌崎岖的报价将被视为无效,不能成交。
当某原油期货合约在某一生意日(该生意日称为D1生意日,D1生意日后的连续五个生意日分别称为D2、D3、D4、D5、D6生意日)出现单边市,动力中心将前进涨跌停板崎岖和保证金水平当D3生意日期货合约出现同方向单边市的,动力中心可以在D3生意日当日闭市结算时对部分或许全部会员暂停出金,并按下列方法处理:
(一)D3生意日为该期货合约最终生意日的,该期货合约不才一生意日直接进入交割;
(二)D4生意日为该期货合约最终生意日的,该期货合约在D4生意日继续生意,涨跌停板和生意保证金比例按照D3生意日的涨跌停板和保证金水平实行,并不才一生意日直接进入交割;
(三)除上述两种情况以外,动力中心可以在D3生意日闭市后,根据商场情况实行《风险控制处理细则》(以下简称《风控细则》)第十九条或许第二十条规矩的两种方法中的恣意一种。
《风控细则》第十九条规矩:动力中心可以在D3生意日闭市后抉择并公告该期货合约在D4生意日继续生意,并采用下列一种或许多种方法:
(一)对部分或许全部会员、境外特别参与者单边或许两边、同比例或许不同比例前进生意保证金;
(二)暂停部分或许全部会员、境外特别参与者开新仓;
(三)调整涨跌停板崎岖为D1生意日涨跌停板崎岖的根底上增加7个百分点;
(四)束缚出金;
(五)期限平仓;
(六)强行平仓;
(七)动力中心认为必要的其他方法。
动力中心实行前款规矩的,前述期货合约在D5生意日的生意按照下列方法处理:
(一)D4生意日未出现单边市的,D5生意日的涨跌停板崎岖和生意保证金比例恢复到正常水平;
(二)D4生意日出现反方向单边市的,视作新一轮单边市初步,该日即视为D1生意日,下一日生意保证金和涨跌停板参照《风控细则》第十六条规矩实行;
(三)D4生意日出现同方向单边市的,动力中心宣告为异常情况,并按照相关规矩采用风险控制方法。
《风控细则》第二十条规矩:动力中心可以在D3生意日闭市后抉择并公告前述期货合约在D4生意日暂停生意一天,并在D4生意日抉择并公告采用《风控细则》第二十一条和第二十二条规矩的两种方案中的恣意一种方案。
方案一:动力中心可以根据《风控细则》第二十条的规矩,抉择前述期货合约在D5生意日继续生意,并采用下列一种或许多种方法:
(一)对部分或许全部会员、境外特别参与者单边或许两边、同比例或许不同比例前进生意保证金;
(二)暂停部分或许全部会员、境外特别参与者开新仓;
(三)调整涨跌停板崎岖,但调整后的涨跌停板崎岖不逾越20%;
(四)束缚出金;
(五)期限平仓;
(六)强行平仓;
(七)动力中心认为必要的其他方法。
动力中心实行前款规矩的,前述期货合约在D6生意日的生意按照下列方法处理:
(一)D5生意日未出现单边市的,D6生意日的涨跌停板崎岖和生意保证金比例恢复到正常水平;
(二)D5生意日出现反方向单边市的,视作新一轮单边市初步,该日即视为D1生意日,下一日生意保证金和涨跌停板参照《风控细则》第十六条规矩实行;
(三)D5生意日出现同方向单边市的,动力中心宣告为异常情况,并按照相关规矩采用风险控制方法。
方案二:动力中心可以根据《风控细则》第二十条的规矩,在D4生意日对前述期货合约实行强制减仓,将D3生意日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以D3生意日的涨跌停板价,与该期货合约净持仓盈利生意者(即客户、非期 货公司会员、境外特别非生意参与者,下同)按持仓比例自动撮合成交;同一生意者持有双向持仓的,首先平自己的持仓,再按上述方法平仓。
(3)价格大幅动摇时的风险处理某期货合约连续三个生意日(即D1、D2、D3生意日)的累计涨跌幅(N)抵达12% 、连续四个生意日(即D1、D2、D3、D4生意日)的累计涨跌幅(N)抵达14%或许连续五个生意日(即D1、D2、D3、D4、D5生意日)的累计涨跌幅(N)抵达16%的,动力中心可以根据商场情况,采用下列一种或许多种方法,并事前陈说中国证监会:
(一)对部分或许全部会员、境外特别参与者单边或许两边、同比例或许不同比例前进生意保证金;
(二)束缚部分或许全部会员出金;
(三)暂停部分或许全部会员、境外特别参与者开新仓;
(四)调整涨跌停板崎岖,但调整后的崎岖不逾越20%;
(五)期限平仓;
(六)强行平仓;
(七)动力中心认为必要的其他方法。
(4)持仓限额原则持仓限额是指动力中心规矩会员、境外特别参与者、境外中介安排或许客户对某一合约单边持仓的最大数量。
(5)大户持仓陈说原则会员、境外特别参与者、客户某期货合约的一般持仓抵达动力中心规矩的一般持仓限额,境外中介安排某期货合约的一般持仓抵达动力中心规矩的一般持仓限额的60%时,应当不才一生意日15:00前向动力中心陈说。
动力中心可以根据商场风险情况,指定会员、境外特别参与者、境外中介安排或许客户提交大户持仓陈说或许其他说明材料,并可以不定期地对上述材料进行核查。
(6)强行平仓原则出现下列情况之一时,动力中心施行强行平仓:
(一)会员在动力中心的任一内部明细账户或许受托结算内部明细账户的结算准备金余额小于零,并未能在规矩时限内补足的;
(二)非期货公司会员、境外特别非生意参与者、客户持仓数量逾越持仓限额规矩的;
(三)非期货公司会员、境外特别非生意参与者、客户相关上市品种持仓未在规矩时间内按要求调整为相应整数倍或许不符合交割要求的;
(四)由于违规遭到动力中心强行平仓处理的;
(五)根据动力中心的紧迫方法应当施行强行平仓的;
(六)其他应当予以强行平仓的现象。
(7)风险警示原则动力中心施行风险警示原则。为了警示和化解风险,动力中心可以采用要求陈说情况、谈话提示、书面警示、揭穿谴责、发布风险警示公告等一种或许多种方法。
2、套期保值处理方法套期保值是指期货商场上买入(或卖出)与现货商场生意方向相反、数量相等的同种产品的期货合约,从而无论现货供应商场价格怎样动摇,最终都能获得在一个商场上亏本的一起在另一个商场盈利的效果,而且亏本额与盈利额大致相等,从而抵达躲避风险的目的。
原油期货套期保值生意持仓施行阅览制。套期保值生意分为买入套期保值生意和卖出套期保值生意。套期保值生意持仓分为一般月份(指合约挂牌至交割月前第三月的最终一个生意日)套期保值生意持仓和挨近交割月份(指交割月前第二月和交割月前榜首月)套期保值生意持仓。
(1)非期货公司会员、境外特别非生意参与者或许客户恳求一般月份套期保值额度,应当按照合约提交下列恳求材料:
(一)一般月份套期保值额度恳求(阅览)表,包括恳求人基本信息、恳求合约、一般月份套期保值额度需求及其他信息;
(二)企业营业执照副本或许公司注册证书等可以证明运营规模的文件;
(三)上一年度现货运营成绩或许最新经审计的年度财政陈说;
(四)当年或许下一年度现货运营方案,与恳求套期保值生意相对应的购销合同或许其他有效凭证;
(五)套期保值生意方案,主要内容包括风险来历分析、保值目标;
(六)非期货公司会员、境外特别非生意参与者恳求的,供给套期保值生意处理原则;
(七)动力中心要求的其他材料。
非期货公司会员、境外特别非生意参与者或许客户可以一次恳求多个合约的一般月份套期保值额度。
(2)非期货公司会员、境外特别非生意参与者或许客户恳求挨近月份套期保值额度,应当按照合约提交下列恳求材料:
(一)挨近月份套期保值额度恳求(阅览)表,包括恳求人基本信息、恳求合约、挨近月份套期保值额度需求及其他信息;
(二)企业营业执照副本或许公司注册证书等可以证明运营规模的文件;
(三)证明挨近交割月份套期保值生意需求真实性的相关材料,包括当年或许上一年度出产方案书、与恳求额度相对应的现货仓单、加工订单、购销合同、购销发票或许具有什物的其他有效凭证;
(四)非期货公司会员、境外特别非生意参与者恳求的,供给套期保值生意处理原则;
(五)动力中心要求的其他材料。
上述材料如果现已提交给动力中心,且没有发生改变的,则无需再次提交。
(3)套期保值持仓的恳求和运用时间
3、套利生意处理方法套利指一起买进和卖出两张不同的期货合约,生意者从两合约价格间的改变联系中获利。套利生意分为跨期套利和跨品种套利。跨品种套利的品种组合由动力中心另行告知。套利生意持仓分为一般月份套利生意持仓和挨近交割月份套利生意持仓。
原油期货套利生意持仓施行阅览制。客户恳求套利生意持仓的,应当向其开户安排恳求,开户安排进行审理后,向动力中心处理恳求手续;非期货公司会员、境外特别非生意参与者直接向动力中心处理恳求手续。
(1)非期货公司会员、境外特别非生意参与者或许客户恳求原油期货一般月份套利生意持仓,恳求时应当提交下列材料:
A《上海国际动力生意中心一般月份套利生意持仓恳求(阅览)表》;
B套利生意战略(包括资金来历和规模说明、跨期套利生意或许跨品种套利生意);
C动力中心要求的其他材料。
(2)非期货公司会员、境外特别非生意参与者或许客户按照合约恳求挨近交割月份套利生意持仓,恳求时应当提交下列材料:
A《上海国际动力生意中心挨近交割月份套利生意持仓恳求(阅览)表》;
B套利生意战略(包括资金来历和规模说明、跨期套利生意或许跨品种套利生意、建仓和减仓安排、交割意向等);
C恳求合约价差违背情况分析;
D动力中心要求的其他材料。
(3)套利持仓的恳求和运用时间
4、结算程序及有关规矩
(1)日常结算动力中心施行当日无负债结算原则。
当日结算完成后,会员在动力中心的任一内部明细账户的当日结算准备金余额低于最低余额要求时,结算效果即视为动力中心向会员宣告的追加保证金告知,两者的差额即为追加保证金金额。
动力中心宣告追加保证金告知后,可以通过指定存管银行从会员的专用资金账户中扣划应当追加的保证金金额;未能全额扣款的,会员应当不才一生意日开市前补足至结算准备金最低余额;未补足的,按照下列方法处理:
(一)会员在动力中心的任一内部明细账户的结算准备金余额大于或许等于零的,该账户对应的会员或许境外特别参与者不得开新仓;
(二)会员在动力中心的任一内部明细账户的结算准备金小于零的,动力中心按照《上海国际动力生意中心风险控制处理细则》的规矩进行强行平仓等处理。
当日结算完成后,会员在动力中心的任一内部明细账户内结算准备金中人民币资金不得低于结算准备金最低余额。低于最低余额要求的,动力中心可以从会员专用资金账户中扣划相应的人民币资金;未能全额扣划的,会员应当不才一生意日开市前将人民币资金补足至结算准备金最低余额;未补足的,动力中心可以对会员专用资金账户中的外汇资金通过强制换汇的方法为其补足。
(2)作为保证金运用的资产经动力中心赞同,非期货公司会员、境外特别非生意参与者、客户可以将标准仓单、外汇资金等资产作为保证金运用。动力中心结算安排担任处理资产作为保证金运用的业务,受理截止时间为每一生意日15:00。遇有特别情况的,动力中心可以延长受理时间。
作为保证金运用的资产品种:
n标准仓单。
n外汇资金(币品种别、折算方法和适用规模由动力中心另行发布)
n动力中心确认的其他资产。
处理资产作为保证金运用的手续:
恳求:非期货公司会员、境外特别非生意参与者处理资产作为保证金运用业务的,应当向动力中心提出恳求。客户应当授权其期货公司会员、境外特别生意参与者、境外中介安排向动力中心提出恳求,由后者处理相关业务手续。
验证交存:动力中心对作为保证金运用的资产进行验证交存。
作为保证金运用的资产的价值核算方法:
(一)以标准仓单作为保证金的,以该品种最近交割月份期货合约的当日结算价作为其市值核定的基准价,当日收市前标准仓单的市值先按照前一生意日该品种最近交割月份期货合约的结算价核算。作为保证金的金额不高于标准仓单市值的80%。
(二)其他资产作为保证金运用的基准价由动力中心核定。
作为保证金运用的资产市值折算以后用作保证金的金额称为折后金额。动力中心每日结算时按上述规矩的方法重新确认作为保证金运用的资产的基准价并调整折后金额。
5、交割程序及有关规矩
(1)交割结算价原油期货的交割结算价是原油期货交割结算的基准价。交割结算时,生意两边以原油期货合约的交割结算价为根底,再加上不同交割油种升贴水。
A原油保税标准仓单持有人报关完税价格的核算审定根底是保税交割结算价。到期合约保税交割结算价的核算公式为:
保税交割结算价=交割结算价B期转现中运用保税标准仓单的,结算价的核算公式为:
期转现保税交割结算价=恳求日前一生意日交割月份合约的结算价C期转现中运用非标准仓单的,交割结算价为两边协议价格。
(2)交割方法原油期货合约交割施行保税交割,即以原油指定交割仓库保税油罐内处于保税监管情况的原油作为交割标的物进行期货交割的进程。原油期货合约交割采用仓库交割方法。
未到期原油期货合约可通过期货转现货的方法进行什物交收,交割两边选用期转现方法的,应提前申报并配对成功。
(3)交割单位原油期货合约的交割单位为1000桶,交割数量应当是交割单位的整数倍。
(4)出入库单位原油入库的最小量为20万桶。原油出库的最小量一般为20万桶,缺少20万桶的,可通过现货等方法凑足20万桶以上方可处理出库业务。
(5)入库必备单证原油入库生成保税标准仓单时应当供给提单和原产地证明、海关入库核准单证、指定查验安排出具的查验证书等。
(6)交割费用进行什物交割的生意两边应当分别向动力中心付出0.05元(人民币)/桶的交割手续费。
仓储费为人民币0.2元/桶·天,由指定交割仓库向货主或其托付代理人收取。动力中心可以根据商场发展情况调整仓储费的收费标准并另行告知。
查验费由各指定查验安排按现行收费标准向原油入出库时的货主或其托付代理人收取。
其它费用如港务费、港建费、码头装卸费等由有关安排按现行收费标准向原油入出库时的货主或其托付代理人收取。
(7)标准仓单处理会员、境外特别参与者、境外中介安排、客户及指定交割仓库等标准仓单业务参与者应当通过动力中心标准仓单处理系统处理与标准仓单业务有关的各项业务。
会员、境外特别参与者、境外中介安排应当安排专门人员运用标准仓单处理系统处理交割、结算等标准仓单业务。
标准仓单账户施行一户一码处理,即一个标准仓单业务参与者只能具有一个标准仓单账户。
标准仓单可以用于什物交割、作为保证金运用、质押、转让、提货以及动力中心规矩的其他用处。
(8)损耗和溢短标准
(9)期货转现货期货转现货(以下简称“期转现”)是指持有方向相反的同一月份期货合约的买方和卖方协商一致并向动力中心提出恳求,获得赞同后,将各自持有的期货合约按照动力中心规矩的价格由动力中心代为平仓,按两边协议价格进行与期货合约标的物数量适当、品种相同或许邻近的仓单等沟通的进程。
期转现的恳求期限该期货合约上市之日起至最终生意日前二个生意日(含当日)止。
会员、境外特别参与者、境外中介安排、客户可以通过动力中心标准仓单处理系统发布期转现意向。发布内容包括客户编码、品种、合约月份、生意方向、 期转现交割方法、数量、联系方法等。买方和卖方可以根据动力中心发布的期转现意向自动达到协议。
持有同一交割月份期货合约的买方和卖方达到协议后,在期转现的恳求期限内的某一生意日(恳求日)14:00前,由恣意一方通过标准仓单处理系统向动力中心提交期转现恳求,经动力中心赞同进行期转现。
期转现运用标准仓单并通过动力中心结算的,由会员向动力中心提交恳求。
期转现的交割结算价为买方和卖方达到的协议价,但运用保税标准仓单并通过动力中心结算的,期转现的交割结算价应当按照本细则中上市品种期货合约部分的详细规矩核算。
期转现运用标准仓单并通过动力中心结算的,生意保证金按恳求日前一生意日相应的交割月份合约的结算价核算,货款和标准仓单的交给由买方和卖方在约好的时间内通过动力中心处理。
期转现运用标准仓单并自行结算的,货款由买方、卖方自行交给,标准仓单由买方、卖方按照本细则中自行结算的标准仓单在动力中心外转让流程处理,或许提货后自行交给。
期转现运用标准仓单并通过动力中心结算的,卖方应当在处理货款和标准仓单交给手续后5个生意日内向动力中心提交发票。卖方在14:00之前交给发票的,动力中心复核无误后在当日结算时向卖方清退相应的保证金。卖方在14:00之后交给发票的,动力中心复核无误后不才一生意日结算时向卖方清退相应的保证金。动力中心在收到卖方发票的下一个生意日内向买方开具发票。卖方未在规矩期限内提交发票的,按《上海国际动力生意中心结算细则》的有关规矩处理。
通过动力中心结算的期转现交割货款应当选用内转或许银行划转等方法。
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