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【期货从业资格《基础知识》精讲:股指期货仿真交易意义】
为帮助市场各方参与者备战股指期货,中金所在去年10月份在借鉴境外交易所仿真交易的基础上,推出了沪深300股指期货的仿真交易。推出一年多来,在帮助市场各方积极备战股指期货方面发挥了重要的作用。
首先,仿真交易在帮助投资者教育方面发挥着十分积极而重要的作用。中国证监会十分重视投资者教育,把投资者教育作为推出股指期货的重要条件之一。而仿真交易就是一种投资者教育卓有成效的形式。股指期货作为一种新的交易品种,有很多新的特点,和投资者熟悉的股票交易相比有很多重要的区别,如当日无负债结算制度、熔断制度、限仓制度等,这些对多数投资者是难点和重点。对这些重点和难点,如通过简单的理论上的解说,对一般投资者很难理解,而通过仿真交易,通过仿真交易中实际案例的剖析,可以深入快捷地理解,并更好地熟悉沪深300指数期货合约,感知股指期货的风险,学会资金管理和心理管理,认识从开户到交割的整套完整的交易流程。
其次,仿真交易对中金所完善沪深300指数合约的内容和有关管理制度也起到了很好的作用。通过仿真交易中出现的新情况和新问题,中金所不断地修正和改良合约的内容,改进有关制度,使合约和制度更贴近市场,更加科学合理。如中金所根据仿真交易中的情况对熔断机制已作了修改。同时,仿真交易也验证和检验了有关制度的可靠性和有效性,如对分别发生在今年1月16日和10月16日单边市,就做了及时而又合理的处理,起到了稳定市场的积极作用。
第三,仿真交易促进了各类中介机构积极备战股指期货的工作。一是不少期货公司借仿真交易平台举办了包括比赛在内的形式多样的投资者交易活动,有的放矢地加强了投资者教育;二是各类中介机构通过仿真交易进行了技术系统压力测试,在此基础上完成和完善了技术准备;三是各类中介机构通过仿真交易在实践中培养了股指期货的各类业务人员和管理人员,为股指期货的推出做好了人才上和组织上的准备;四是对有证券公司为背景的期货公司而言,通过仿真交易,强化了IB制度,理顺了彼此间的关系,为IB制度的实施做好了充分的准备;五是对中介机构而言,在股指期货正式推出之前,仿真交易的平台也为中介机构有的放矢地开发市场提供了很好的平台。
总而言之,仿真交易的意义十分重大,从国外交易所的实际经验来看,作为对投资者教育的重要手段,仿真交易在股指期货推出之后,还需要长期保留,它是投资者教育不可或缺的重要手段。
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