PTA期货即以苯二甲酸作为标的物的引交易品种,是在郑州商品期货交易所上市的期货品种。
PTA是精对苯二甲酸(Pure Terephthalic Acid)的英文缩写,是重要的大宗有机原料之一,其主要用途是生产聚酯纤维(涤纶)、聚酯瓶片和聚酯薄膜,广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面,与人民生活水平的高度密切相关。
pta价格影响因素如下:
PX价格
PX是生产pta的最主要原料,pta成本公式=0.655*PX+加工费。pta和PX价格相关性为0.91。PX变动1美元/吨理论上对应pta成本变动5元/吨。
原油价格
pta源头为石油,石油价格变化引起PX-pta成本端变化。数据证明,pta与石油价格相关性在0.76-0.78之间。原油变动1美元/桶大致对应pta成本端影响38元/吨(注意:这里仅是原油对pta成本传导路径的理论测算值)。
相关产品价格
pta与MEG共同作为聚酯的生产原料,若MEG价格发生变动,必然影响其需求,从而进一步影响pta的需求;同时作为聚酯工厂的原料采购部,pta和MEG一起采购,当两者基本面有明显强弱差异时,一般工厂会多采购供需强的原料、少采购供需弱的原料,或者直接在期货市场上做买强抛弱对冲(2018年12月-2019年4月,pta和MEG价差一路走低便是这个原因),MEG的弱势反而会衬托或者助推pta的强势。
聚酯及终端需求
聚酯终端需求有明显的淡旺季之分,一般而言3-4月份和9-10月份是聚酯及下游纺织传统旺季,春节前后和夏季是纺织的传统淡季,终端需求旺季若配合pta工厂检修有利于价格上涨,相反,终端需求淡季容易引发pta原料价格下跌。
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