历经数年的等待，“中国版”原油期货终于在2018年3月26日于上海期货交易所挂牌交易。
原油期货横空出世 背后意义远超想象
毫无疑问，今天证监会发布会上最大的新闻是原油期货的落地。
历经数年，原油期货，终于来了。
这可是我国第一个国际化的期货品种！可以说，推出原油期货的意义，堪比股指期货
证监会主席刘士余在上市仪式上表示，证监会有信心、有决心、有能力，把有中国特色的原油期货市场建设好，功能发挥好。
上市首日，中国原油期货迎来“开门红”，近月合约1809大涨逾3.5%，1809合约上市9分钟流入资金约1个亿。
中国原油期货首单法人户委托交易花落境外机构嘉能可。嘉能可通过时瑞金融服务有限公司委托新湖期货有限公司进行交易，抢得中国原油期货上市首笔委托并成交SC1809合约。
原油期货交易代码为SC，上市首日共有15个合约上线。交易保证金为合约价值的7%，涨跌停板幅度为5%。交易手续费为人民币20元/手，平今仓交易免收交易手续费。上市首日，原油期货的涨跌停板幅度为基准价的10%。
截至目前，上期能源已批准境内期货公司会员149家，境内非期货公司会员7家，备案确认境外中介机构近20家。
中国版原油期货特点
原油期货合约的交易标的为中质含硫原油，交易单位为1000桶/手。交易者适当性门槛方面，对个人投资者设置50万元的门槛，对机构客户设置100万元的门槛，同时要求具有相关的交易经验，具有一定的抵御承受风险能力。
INE原油期货合约设计的亮点可以概括为17个字，即国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价。
原油期货是商品期货中最大的品种，交易金额巨大。据FIA的数据显示，在全球市场中，金融期货交易量占全球期货总交易量的88%，商品期货占比10%，其中能源期货占所有商品期货的1/3左右。
我国是世界上重要的石油生产国和第二大消费国，为了提高我国在国际原油市场的定价权，消除“亚洲升水”，维护国家的原油战略安全，为国内原油企业提供保值避险手段，完善国内成品油定价机制，上海期货交易所子公司上海国际能源中心股份有限公司推出我国第一个对外开放的期货品种——原油期货。
我国推出原油期货17年艰难历史
从2001年上海期货交易所开始研究论证开展石油期货交易算起，我国原油期货的筹备已历时17年，如今终于开花结果。
中国的原油期货推出，最早要追溯到上世纪90年代初，彼时曾出现过多家石油期货交易所，第一家是南京石油交易所，1993年3月6日开业，主要是大庆原油、90号汽油、0号柴油和250号燃料油四种标准期货合约。
原上海石油交易所运作相对规范，交易量也最大，一度占到全国石油期货市场份额的70%左右，在其开市一年半的时间里，日均交易量就已排名世界第三，仅次于NYMEX和IPE。
随后，原上海石油交易所、原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。但从1994年4月起开始，国家对石油流通体制进行了改革，加上早期期货业发展不规范，使得我国尚处于起步发展阶段的石油期货于1994年画上了一个句号。
从2004年开始，每年的中央一号文件都提到要发展期货市场，沉寂了近十年的期货市场开始慢慢恢复。在这样的背景下，上海期货交易所推出了燃料油期货——这是石油期货的第一个品种。
2012年，“中国版”原油期货计划正式提出。第四次全国金融工作会议明确提出，要稳妥推出原油等大宗商品期货品种的要求。当年，时任证监会主席的郭树清在湖北省资本市场建设工作会议上提出，“中国将在年内推出继美国、英国后的第三个全球性石油期货市场，以争夺石油定价权”。
2013年11月，上海国际能源交易中心正式揭牌成立，标志着原油期货的上市迈出了关键一步。
2015年3月、6月、8月上海国际能源交易中心接连发布了三次征求意见稿，就业务规则和原油期货标准合约向社会公开征求意见。但是2015年本已准备挂牌交易的原油期货，因当年的股市异常波动而延后。
2017年5月11日晚，上期所旗下子公司上海国际能源交易中心正式对外发布交易中心交易规则及11个相关的业务细则，标志着“中国版”原油期货交易再进一步；
2017年12月2日，证监会副主席方星海在第十三届中国（深圳）国际期货大会上表示，中国原油期货已经进入上市前的冲刺阶段。
2018年2月9日，中国证监会正式发布通知，原油期货将于2018年3月26日，在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌交易。
等了这么久，原油期货终于要来了。
中国版原油期货推出初期可能遇到的问题
一、市场参与度不足造成的流动性不足
一个新品种的上市往往会出现持仓量、成交量偏低造成的流动性不足问题。目前国内的个人投资者投资原油需要50万人民币或者等值外币的保证金，而机构投资者需要100万人民币或者等值外币的保证金，较高的门槛限制了投资者参与原油期货的积极性。此外，以1桶原油价格50美金计算，1桶原油折人民币的价格在350元/桶左右，那么一手合约的货值就是350000万，则一手合约的保证金为3.5万人民币左右，如此高昂的保证金对于交易的活跃度产生了进一步的抑制。
此外，产业套保需求美原油更具有优势，现货交割迪拜油优势明显，因此产业的参与度可能也会很低。如果一个品种上市后活跃度不够，那么这一品种很难发挥其自身的功能，而这是原油期货上市之初急需解决的问题。
二、国外投资者认同问题
原油期货上市的重要目的是为了取得亚太地区原油的定价权，那么为了获得这一权利，国内的原油期货就不仅需要国内投资者交易，也需要国外的投资者进行交易。目前亚太地区多家期货交易所上市了原油期货，国外的投资者对于国内原油期货的认同很大程度上决定了未来获取亚太地区定价权的成功与否。
因此，原油上市之后，如何扩大国内原油期货在国外特别是亚太地区的影响力就成为了原油期货的重要任务。
三、交易和监管的风险控制难度大
四、没有成熟的现货市场做铺垫，市场结构不合理
国内对于炼油市场仍然没有完全放开，市场集中度非常高，价格存在垄断风险。目前国内具有原油开采权的企业只有“三桶油”，具有进口原油使用权的企业也只有少数一些地炼企业，这导致在期货市场上能够注册仓单的企业寥寥无几。而对于多头而言，虽然只要能够开具增值税发票的企业就能够参与交割，但是能够使用原油的企业数量也为数不多，这就造成了原油期货上市之初市场的多空力量不对等。如何解决这一问题，也是市场急需解决的问题
以下六大问题直接关系到我们的原油期货能走多远，是像新加坡一样销声匿迹，还是像印度一样偏安一隅，还是最终能完成党和人民给与的殷切期盼。就让我们逐一剖析这六大矛盾，为原油期货照亮前路的障碍。
原油期货概念股
原油期货龙头股有哪些？
中国中期：是中期集团下唯一上市平台，持有国际期货19.76%的股权。
龙宇燃油：2015年1月，股东大会通过公司变更募集资金用途，与GlobalFarInc以及傅月琴三方共同设立境内、境外公司经营大宗商品贸易。
广汇能源：控股子公司广汇石油取得国家商务部下发的原油非国营贸易进口资质，2014年原油非国营贸易进口允许量20万吨。广汇石油可根据市场情况将原油销售给符合产业政策的炼油企业。公司要定期将原油进口执行情况上报国家商务部（外贸司）。
厦门国贸：厦门国贸集团股份有限公司是一家大型的综合性企业，始建于1980年并于1996年上市。现已形成贸易、房地产、港口、物流三大核心主业，为中国最大的500家集团企业和中国上市公司的100强。公司锐意进取、不断创新，主营业务正朝着产业链的相关领域深化和拓展。
浙江东方：浙江东方集团股份有限公司成立于1988年，1997年公司在上海证券交易所成功上市（股票代码：600120）。十多年来，伴随着企业改革的不断深化和经营策略的有效落实，公司将改革机遇成功转化为积极效益，实现了跨越式发展。
物产中大：控股中大期货 拓展原油贸易业务
公司持有旗下浙江中大期货95%股权，净利润贡献比约2%。布局金控提升利润。物产中大日前发布公告，为拓展原油贸易业务，打造原油、成品油、油化工等油品全产业链服务平台，公司控股子公司浙江物产金属集团有限公司与上海华信国际集团有限公司、舟山交通投资集团有限公司共同投资设立物产中大华信石油化工有限公司。物产中大华信注册资本10亿元。其中，物产金属出资40,000万元,占注册资本的40%，首期以现金方式出资4,000万元。目前物产中大华信已经舟山市市场监督管理局自由贸易试验区分局核准，取得营业执照。物产中大华信未来的经营情况尚取决于原油非国营贸易进口资质与允许量的申请结果。
物产中大华信有望成为浙江省首家拥有原油非国营贸易进口资质的贸易公司，有利于公司在现有油品贸易业务的基础上，重点拓展原油贸易业务，打造原油、成品油、油化工等油品全产业链服务平台，发展壮大公司供应链集成服务主业。
弘业股份：参股弘业期货
公司持有弘业期货16.31%股权。近日，弘业期货股份有限公司已就A股发行向中国证监会提交包括A股招股说明书在内的申请材料。2017年12月27日，公司收到通知，证监会已于2017年12月26日受理该申请。弘业期货有望成为国内首家“A+H”股上市的期货公司，向打造国际化、资本化的综合金融集团不断迈进。
资料显示，弘业期货成立于1995年7月，经多次股权和股本变更，江苏省苏豪控股集团有限公司持有弘业期货30.37%的股权，苏豪控股属于江苏省国资委全资拥有的国有企业。上市公司弘业股份、汇鸿集团也是公司的重要股东，分别持有弘业期货16.31%、7.05%的股权。目前，弘业期货下设两家全资子公司，其中，风险管理公司弘业资本管理有限公司，主要从事期现业务、场外期权以及期权做市商业务;境外子公司弘苏期货(香港)有限公司，具有证券和期货两块牌照，覆盖外汇期货、商品期货等全球主流交易品种并设立资产管理子公司。
文章原创于外盘期货官网：http://www.haoyaya.com.cn/
